Wer die Dividende von 0,26 Euro je Aktie noch mitnehmen will, muss sich beeilen. Bereits am 9. Juni 2021 findet die Hauptversammlung von pferdewetten.de statt. Bezogen auf den aktuellen Kurs von mittlerweile 20,20 Euro ergibt sich allerdings nur noch eine Dividendenrendite von 1,3 Prozent – so gut hat die Aktie seit Jahresbeginn performt. Auslöser der Rally ist – neben dem allgemein guten Börsenklima – insbesondere der nahende Einstieg von pferdewetten.de in den volumenstarken Markt mit Online-Casino-Spielen (siehe dazu auch unseren Beitrag HIER). Auf einer von der BankM organisierten Online-Präsentation hat pferdewetten.de-Vorstand Pierre Hofer kürzlich noch einmal detailliert die nächsten Schritte erläutert und das Wachstumspotenzial aufgezeigt. Das Interesse ist enorm: Zwischen 60 und 70 Teilnehmer waren zu der Präsentation eingewählt. Normal sind bei solchen Veranstaltungen eher 20 bis 30 Investoren – manchmal sind es auch 40.
Die grundlegende Story in Kurzform: Aufbauend auf dem seit Jahren stabilen Stammgeschäft mit Pferdewetten haben sich die Düsseldorfer 2018 für den Einstieg ins Segment Sportwetten entschieden. Das Kalkül dabei ist, dass die Anfangsverluste der Sportwette durch das ertragsstarke Segment Pferdewetten getragen werden. Die ganze Corona-Thematik einmal ausgeklammert, ist diese Rechnung bislang 1:1 aufgegangen. Vor dem Hintergrund des neu geregelten Glücksspielstaatsvertrags wird nun auch das bislang nur geduldete Geschäft mit Casinospielen auf eine neue rechtliche Grundlage gehoben. Zum Schutz der Spieler gibt es zwar markante Einschränkungen auf der Angebotsseite, dafür bekommt der Bereich aber einen legalen Anstrich. Für pferdewetten.de, die bislang gar nicht in dem Gaming aktiv waren, ist das also quasi die Eintrittskarte für ein ganz neues Geschäftsfeld. „Wir warten täglich auf die Genehmigung für das Online-Casino“, sagt Hofer.
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pferdewetten.de  |
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Welches Geschäftspotenzial sich hier freisetzen lässt, ist zurzeit noch schwer zu sagen. Entsprechend will Hofer sich die Entwicklung erst einmal ansehen und dann zeitnah die Konzernprognosen aktualisieren. Dabei sieht die Langfristvorschau schon jetzt sehr knackig aus: Nach einem zu erwartenden Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) für 2021 zwischen 3 und 4 Mio. Euro soll für 2022 bereits ein Anstieg auf eine Bandbreite von 5 bis 6 Mio. Euro erfolgen. Für 2023 steht beim Betriebsergebnis gar ein Korridor von 7,5 bis 8,5 Mio. Euro auf der Agenda. Noch mehr auf die Tube drücken will die Gesellschaft beim Thema Marketing für den Bereich Sportwetten, auch wenn die zuletzt kommunizierte Partnerschaft mit der Pro7-Sendergruppe bereits ein wichtiger Schritt war. „Wir haben einen Vertrag mit einem Bundesligisten vorliegen, der nur noch unterschrieben werden muss“, sagt Hofer.
Für Spannung ist also gesorgt. Zudem ist eine stärkere TV-Präsenz mit Kreisligatrainer Uwe – einer bislang vor allem in Internet bekannten Kunstfigur – als Werbepartner in Form einer Show zur Prime-Time-Zeit geplant. Und für Anleger, die besonderen Wert auf die Dividende legen, hat Vorstand Pierre Hofer auch noch eine gute Nachricht parat.: Bereits zur Hauptversammlung im kommenden Jahr soll nach Möglichkeit eine Dividende von mindestens 0,30 Euro auf der Tagesordnung stehen. Die Kursziele der Analysten bewegen sich zurzeit im Bereich um 26/27 Euro, was noch ausreichend Potenzial darstellt. Summa summarum bietet der Titel eine sehr attraktive Investmentstory mit einem Börsenwert, der sich ganz allmählich sogar in Richtung dreistelliger Millionenhöhe bewegt.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| pferdewetten.de | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A2YN77 | 11,700 | Halten | 56,59 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 20,17 | 19,66 | 1,03 | 52,23 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 5,92 | - | 2,23 | -6,02 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 27.08.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 14.05.2024 | 13.08.2024 | 14.11.2023 | 30.04.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -1,24% | -0,99% | -4,88% | 13,59% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 8,64 | 11,09 | 14,44 | 14,17 | 12,73 | 12,48 | 25,40 | |
| EBITDA1,2 | 2,57 | 1,16 | 3,03 | 3,03 | -0,01 | -2,53 | -9,60 | |
| EBITDA-Marge3 | 29,75 | 10,46 | 20,98 | 21,38 | -0,08 | -20,27 | -40,79 | |
| EBIT1,4 | 2,25 | 0,80 | 2,44 | 2,54 | -0,59 | -3,55 | -7,30 | |
| EBIT-Marge5 | 26,04 | 7,21 | 16,90 | 17,93 | -4,64 | -28,45 | -48,03 | |
| Jahresüberschuss1 | 2,60 | -0,56 | 3,31 | 1,46 | -0,16 | -2,49 | -8,50 | |
| Netto-Marge6 | 30,09 | -5,05 | 22,92 | 10,30 | -1,26 | -19,95 | -55,92 | |
| Cashflow1,7 | 3,45 | 1,97 | 4,44 | 1,87 | 2,35 | -2,12 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,57 | -0,12 | 0,73 | 0,34 | -0,04 | -0,32 | -1,75 | |
| Dividende8 | 0,14 | 0,16 | 0,20 | 0,26 | 0,10 | 0,00 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Deloitte |
Foto: Andrey Metelev auf Unsplash
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