05.06.2020 Hawesko Holding AG  DE0006042708

Original-Research: Hawesko Holding AG (von GSC Research GmbH): Kaufen


 

Original-Research: Hawesko Holding AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding AG

Unternehmen: Hawesko Holding AG
ISIN: DE0006042708

Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2020 Empfehlung: Kaufen
seit: 05.06.2020
Kursziel: 45,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 21.11.2018, vormals Halten Analyst: Thorsten Renner

Erfreulicher Jahresauftakt

Die Hawesko Holding AG spürt die derzeitige Corona-Krise in allen Segmenten. Während die Bereiche Retail und insbesondere E-Commerce jedoch von der aktuellen Lage profitieren, brechen die Umsätze im Segment B2B weg. Inzwischen sieht es aber danach aus, dass die positive Entwicklung bei Retail und E-Commerce die negativen Effekte im B2B-Bereich kompensieren kann. Daher gehen wir trotz aller Widrigkeiten davon aus, dass Hawesko in Summe recht gut durch die Krise kommen wird.

Seit einigen Wochen können die Restaurants wieder ihre Pforten öffnen, allerdings auf eingeschränktem Niveau. Auch so sind viele Kunden trotz der Wiedereröffnung immer noch zurückhaltend. Entsprechend rechnen wir in diesem Jahr mit einem äußerst gedämpften Geschäft im Großhandel. Positiv werten wir an den ausgewiesenen Zahlen zum ersten Quartal, dass die leichte Ergebnissteigerung trotz planmäßiger Kosten von rund 1 Mio. Euro im Segment Retail erreicht wurde.

Zudem ist Hawesko finanziell unverändert solide aufgestellt. Nichtsdestotrotz hat sich das Unternehmen ein zusätzliches Finanzpolster zugelegt. Die zuvor bestehende Kreditlinie wurde nun von 65 auf 85 Mio. Euro ausgeweitet. Angesichts der guten Finanzausstattung bekräftigte die Gesellschaft auch die geplante Dividendenausschüttung von 1,30 Euro je Aktie. Damit bietet der Anteilsschein des Weinspezialisten aktuell eine Dividendenrendite von 4,2 Prozent.

Trotz der derzeit bestehenden Unsicherheiten sind wir für die zukünftige Entwicklung von Hawesko unverändert zuversichtlich gestimmt. Angesichts der verbuchten Fortschritte bei der Digital-Commerce-Plattform ergeben sich auch hier Wachstumspotenziale. Im laufenden Jahr sehen wir coronabedingt eine leichte Umsatz- und Ergebnisdelle, danach erwarten wir wieder Zuwächse bei Erlösen und Profitabilität. Auf Basis unserer Gewinnschätzung für das kommende Jahr ergibt sich ein KGV von 15,4. In Verbindung mit der attraktiven Dividendenrendite bekräftigen wir unsere Empfehlung, die Hawesko-Aktie zu „Kaufen“, sowie auch unser Kursziel von 45 Euro.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/21005.pdf

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 476,75 480,93 506,99 524,30 556,01 620,27 0,00
EBITDA1,2 27,41 37,02 38,57 36,24 50,63 65,57 0,00
EBITDA-Marge3 5,75 7,70 7,61 6,91 9,11 10,57 0,00
EBIT1,4 20,13 29,62 30,42 27,70 29,15 42,15 0,00
EBIT-Marge5 4,22 6,16 6,00 5,28 5,24 6,80 0,00
Jahresüberschuss1 12,45 19,43 19,17 22,90 16,25 24,19 0,00
Netto-Marge6 2,61 4,04 3,78 4,37 2,92 3,90 0,00
Cashflow1,7 26,05 28,85 13,79 26,08 33,60 81,03 0,00
Ergebnis je Aktie8 1,36 2,06 2,06 2,45 1,76 2,65 2,75
Dividende8 1,30 1,30 1,30 1,30 1,75 2,00 1,75
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Hawesko Holding
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
604270 60,800 Kaufen 546,19
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
23,38 22,05 1,02 32,72
KBV KCV KUV EV/EBITDA
5,64 6,74 0,88 7,95
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '20e
in %
Hauptversammlung
1,75 2,00 3,29 15.06.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
12.05.2021 11.08.2021 11.11.2021 22.04.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
6,99% 25,96% 37,56% 50,87%
    
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