28.05.2020 Aroundtown SA  LU1673108939

Original-Research: Aroundtown SA (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY


 

Original-Research: Aroundtown SA - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Aroundtown SA

Unternehmen: Aroundtown SA
ISIN: LU1673108939

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 28.05.2020
Kursziel: 10
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 10,00.

Zusammenfassung:
Dank Like-For-Like-Wachstum von 3,7% haben die Q1-Hauptkennzahlen unsere Prognosen übertroffen und wiesen starkes Wachstum auf Jahresbasis auf (Nettokaltmiete +33% und FFO 1 +25%). Einschließlich TLG beliefen sich die gewerblichen Immobilien zum Ende des ersten Quartals auf €23,2 Mrd., während die Liquidität €3 Mrd. überstieg, was dem Unternehmen einen hervorragenden Puffer gegen einen anhaltenden Abschwung bietet. Das Management hat kürzlich die Dividendenausschüttung verschoben, um die Liquidität für den Fall aufzubewahren, dass der Abschwung einzigartige Kaufmöglichkeiten von notleidenden Bestandshaltern bietet. AT wird auch Aktien zurückkaufen, die deutlich unter dem aktuellen NAV-Wert (€8,80) gehandelt werden. Wir behalten unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von €10 bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 10.00 price target.

Abstract:
First quarter headline figures beat our forecasts, thanks to 3.7% LFL growth, and showed strong annualised growth led by net rental income (+33%) and FFO 1 (+25%). Including TLG, commercial properties totalled €23.2bn at the end of Q1, while liquidity topped €3bn giving the company an excellent buffer against a prolonged downturn. Management recently postponed the dividend payout to preserve liquidity in the event that the downturn produces unique buying opportunities from distressed landlords. AT will also buy back shares as these are trading well below the current NAV (€8.8). We reiterate our Buy rating and €10 price target.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/20929.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 125,16 273,70 527,10 747,10 894,80 1.180,30 0,00
EBITDA1,2 1.041,37 1.109,01 1.920,30 2.295,10 2.157,50 1.656,00 0,00
EBITDA-Marge3 832,03 405,19 364,31 307,20 241,12 140,30 0,00
EBIT1,4 1.040,99 1.107,01 1.920,30 2.293,50 2.155,80 1.651,70 0,00
EBIT-Marge5 831,73 404,46 364,31 306,99 240,93 139,94 0,00
Jahresüberschuss1 920,75 901,09 1.539,00 1.827,80 1.709,10 906,40 0,00
Netto-Marge6 735,66 329,23 291,97 244,65 191,00 76,79 0,00
Cashflow1,7 94,31 178,80 361,70 472,80 613,60 615,80 0,00
Ergebnis je Aktie8 1,01 0,87 1,35 1,49 1,11 0,49 0,50
Dividende8 0,05 0,16 0,23 0,25 0,14 0,22 0,22
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Aroundtown
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A2DW8Z 6,680 Halten 10.267,33
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
12,85 7,39 1,75 0,01
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,02 16,67 8,70 12,29
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '20e
in %
Hauptversammlung
0,14 0,22 3,29 30.06.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
27.05.2021 25.08.2021 24.11.2021 25.03.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-0,62% 9,49% 8,76% 33,55%
    
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Immobilien (Gewerbe) , A2DW8Z , AT1 , XETR:AT1