Original-Research: Energiekontor AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
Original-Research: Energiekontor AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Energiekontor AG
Unternehmen: Energiekontor AG
ISIN: DE0005313506
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 20.04.2020
Kursziel: 26,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 13.03.2020: Hochstufunung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG
(ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal
bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 26,00.
Zusammenfassung:
Energiekontor hat ihren Geschäftsbericht 2019 veröffentlicht. Trotz des
niedrigen deutschen Onshore-Wind-Zubaus erzielte das Unternehmen ein leicht
positives Nettoergebnis, das hauptsächlich auf einen starken
Ergebnisbeitrag aus dem Segment Stromerzeugung zurückzuführen ist. Das
Management strebt für 2020 ein EBT im zweistelligen Millionbereich an. Das
genaue Ergebnis wird davon abhängen, wie sich die Pandemie auf die
Projektrealisierung und die Wartung von Grünstromkraftwerken auswirkt.
Angesichts der Tatsache, dass die Entwicklung vieler Projekte spätestens in
diesem Sommer planmäßig abgeschlossen sein soll, sind wir optimistisch,
dass die Inbetriebnahme dieser Projekte trotz möglicher Verzögerungen
aufgrund von Pandemie und Rezession noch in diesem Jahr erfolgt. Darüber
hinaus hängen die Cashflows aus der Stromerzeugung nur von den
Windbedingungen und der Sonneneinstrahlung ab und sind daher resistent
gegen die Pandemie und die durch staatliche Gegenmaßnahmen ausgelöste
Rezession. Wir lassen daher die Prognosen für das EBIT weitgehend
unverändert, senken jedoch unsere Nettoergebnisschätzungen aufgrund höherer
Zinsen und ähnlicher Aufwendungen. Wir glauben, dass Energiekontor die
durch die Pandemie verursachte Rezession aufgrund der Stabilität ihres
Geschäftsmodells sehr gut überstehen wird. Eine aktualisierte
Sum-of-the-Parts-Bewertung ergibt weiterhin ein Kursziel von €26,00. Wir
bestätigen unsere Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on
Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal
reiterated his BUY rating and maintained his EUR 26.00 price target.
Abstract:
Energiekontor has published its 2019 Annual Report. Despite the low German
onshore wind installation activity, the company achieved a slightly
positive net result due mainly to a strong earnings contribution from the
Power Production segment. Management is guiding towards double-digit
million EBT for 2020. The outcome will depend on how the pandemic affects
project realisation and green power plant maintenance. Given the fact that
many projects are scheduled to be completed this summer at the latest, we
are optimistic that these projects will be commissioned this year despite
possible pandemic & recession-induced delays. Furthermore, power generation
cash flows only depend on wind conditions and solar radiation and are thus
resistant to the pandemic and the recession induced by government
countermeasures. We thus leave forecasts for operating earnings largely
unchanged, but lower our net result estimates due to higher interest and
similar expenses. We believe that Energiekontor will weather the
pandemic-induced recession very well due to the stability of its business
model. An updated sum-of-the-parts valuation still yields a €26 price
target. We confirm our Buy rating.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/20583.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
|
|
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023e |
Umsatzerlöse1 |
149,87 |
110,19 |
63,70 |
146,61 |
156,52 |
187,57 |
0,00 |
EBITDA1,2 |
49,59 |
40,62 |
38,85 |
65,38 |
81,71 |
99,79 |
0,00 |
EBITDA-Marge3 |
33,09 |
36,86 |
60,99 |
44,59 |
52,20 |
53,20 |
|
EBIT1,4 |
32,89 |
22,08 |
16,30 |
45,99 |
61,68 |
79,97 |
0,00 |
EBIT-Marge5 |
21,95 |
20,04 |
25,59 |
31,37 |
39,41 |
42,64 |
0,00 |
Jahresüberschuss1 |
11,89 |
6,68 |
0,24 |
20,43 |
36,21 |
44,54 |
61,50 |
Netto-Marge6 |
7,93 |
6,06 |
0,38 |
13,93 |
23,13 |
23,75 |
0,00 |
Cashflow1,7 |
4,44 |
45,43 |
13,34 |
17,88 |
61,99 |
138,65 |
0,00 |
Ergebnis je Aktie8 |
0,82 |
0,46 |
0,02 |
1,43 |
2,52 |
3,16 |
4,35 |
Dividende8 |
0,60 |
0,40 |
0,40 |
0,80 |
0,90 |
1,00 |
0,80 |
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: PKF Deutschland
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INVESTOR-INFORMATIONEN |
©boersengefluester.de |
Energiekontor |
WKN |
Kurs in € |
Einschätzung |
Börsenwert in Mio. € |
531350 |
64,100 |
Halten |
894,79 |
KGV 2025e |
KGV 10Y-Ø |
BGFL-Ratio |
Shiller-KGV |
17,32 |
21,61 |
0,88 |
41,92 |
KBV |
KCV |
KUV |
EV/EBITDA |
8,16 |
6,45 |
4,77 |
11,69 |
Dividende '22 in € |
Dividende '23e in € |
Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
1,00 |
1,00 |
1,56 |
29.05.2024 |
Q1-Zahlen |
Q2-Zahlen |
Q3-Zahlen |
Bilanz-PK |
13.05.2024 |
12.08.2024 |
13.11.2023 |
28.03.2024 |
Abstand 60Tage-Linie |
Abstand 200Tage-Linie |
Performance YtD |
Performance 52 Wochen |
-11,11% |
-13,79% |
-22,49% |
5,43% |
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