09.04.2020 GESCO AG  DE000A1K0201

Original-Research: GESCO AG (von GSC Research GmbH): Kaufen


 

Original-Research: GESCO AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO AG

Unternehmen: GESCO AG
ISIN: DE000A1K0201

Anlass der Studie: Vorläufige Geschäftszahlen 2019 Empfehlung: Kaufen
seit: 09.04.2020
Kursziel: 18,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 21.11.2017, vormals Halten Analyst: Jens Nielsen, Alexander Langhorst

Guidance für Rumpfgeschäftsjahr 2019 (über-)erfüllt

Laut VDMA sind der Auftragseingang im deutschen Maschinenbau in 2019 um 9 Prozent und die reale Produktion um 2,8 Prozent gesunken. Auch bei der GESCO AG hatte sich die zunehmende konjunkturelle Eintrübung im Laufe des vergangenen neunmonatigen Rumpfgeschäftsjahres 2019 in wachsendem Maße bemerkbar gemacht. Gleichwohl konnte die im November angepasste Guidance letztlich umsatzseitig sogar übertroffen und ergebnisseitig leicht oberhalb der Mitte des Prognosekorridors erfüllt werden.

Das laufende Jahr wird jedoch signifikant durch die Corona-Krise belastet werden. Bereits Mitte März erwartete der VDMA in Deutschland einen realen Produktionsrückgang von 5 Prozent und seitdem hat sich die Nachrichtenlage noch drastisch verschlechtert. Angesichts der aktuell von hohen Unwägbarkeiten geprägten gesamtwirtschaftlichen Situation werten wir es dabei als positives Signal, dass der GESCO-Vorstand den Dividendenvorschlag zwar zur Schonung der Liquidität am unteren Ende der neu definierten Bandbreite positionieren, aber nicht wie viele andere Unternehmen komplett aussetzen will.

Aufgrund der derzeit nicht abschätzbaren weiteren Entwicklung der COVID-19-Pandemie und ihrer Auswirkungen haben wir die Überarbeitung unserer Prognosen für das laufende und das kommende Geschäftsjahr bis zur Vorlage belastbarer Aussagen zum Unternehmensausblick zurückgestellt. Gleichwohl reduzieren wir auf Basis der deutlich gesunkenen Bewertungsniveaus an den Börsen unser Kursziel für die GESCO-Aktie auf 18 Euro, stufen das Papier aber auf dem aktuellen Kursniveau weiterhin als „Kauf“ ein. Dabei sind wir positiv gestimmt, dass der Konzern die Krise angesichts der soliden Eigenkapitalausstattung von rund 21,40 Euro je Aktie entsprechend einer Quote von über 46 Prozent per 30. September 2019 gut durchstehen und anschließend auch wieder nachhaltig und profitabel wachsen kann.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/20503.pdf

Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Tiergartenstr. 17
D-40237 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 179 374 - 26
Fax: +49 (0) 211 / 179 374 - 44
Büro Münster:
Postfach 48 01 10
D-48078 Münster
Tel.: +49 (0) 2501 / 440 91 - 21
Fax: +49 (0) 2501 / 440 91 - 22
Email: [email protected]
Internet: www.gsc-research.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023e
Umsatzerlöse1 547,19 580,25 439,62 397,23 488,05 582,27 560,70
EBITDA1,2 57,40 68,38 44,04 33,36 62,19 67,74 66,35
EBITDA-Marge3 10,49 11,78 10,02 8,40 12,74 11,63
EBIT1,4 33,79 42,10 23,47 16,69 44,57 49,43 48,20
EBIT-Marge5 6,18 7,26 5,34 4,20 9,13 8,49 8,60
Jahresüberschuss1 18,17 25,77 13,73 -15,98 29,46 36,26 20,90
Netto-Marge6 3,32 4,44 3,12 -4,02 6,04 6,23 3,73
Cashflow1,7 38,51 13,75 38,55 59,65 51,70 10,69 0,00
Ergebnis je Aktie8 1,49 2,46 1,14 -1,53 2,48 3,12 1,93
Dividende8 0,60 0,90 0,23 0,00 0,98 1,00 0,35
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2022 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Mazars

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Gesco
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1K020 17,200 Kaufen 186,44
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
8,60 14,30 0,60 10,88
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,70 17,44 0,33 3,50
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '23e
in %
Hauptversammlung
1,00 0,40 2,33 29.05.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
10.05.2024 13.08.2024 10.11.2023 11.04.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-0,34% -14,83% -7,53% -34,35%
    
Weitere Ad-hoc und Unternehmensrelevante Mitteilungen zu GESCO AG  ISIN: DE000A1K0201 können Sie bei EQS abrufen


Beteiligungen , A1K020 , GSC1 , XETR:GSC1