Original-Research: ad pepper media International N.V. (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
Original-Research: ad pepper media International N.V. - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ad pepper media International N.V.
Unternehmen: ad pepper media International N.V.
ISIN: NL0000238145
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 31.03.2020
Kursziel: 3,40 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 20.11.2019: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media
International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten
von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von
EUR 3,90 auf EUR 3,40.
Zusammenfassung:
ad pepper media International meldete endgültige Ergebnisse für 2019, die
den vorläufigen Zahlen entsprachen. Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und
Kapitalflussrechnung senden dieselbe klare Botschaft: Stärke. ad pepper ist
hochprofitabel (EBIT-Marge: 12%, Nettomarge: 6%), hat eine sehr starke
Bilanz (Nettocashposition: €23 Mio., keine Verbindlichkeiten gegenüber
Banken) und generiert einen hohen freien Cashflow (€6 Mio.). Die
Sars-CoV-2-Pandemie wird ad pepper natürlich treffen, aber die erzwungene
Schließung vieler Unternehmen wird den Trend zum Online-Verkauf
beschleunigen. Dies sollte zu höheren Ausgaben für digitale Werbung führen,
was die negativen Auswirkungen auf ad pepper abfedern dürfte. Wir haben
unsere Prognosen für 2020E und die folgenden Jahre gesenkt, glauben jedoch,
dass ad pepper von dem durch die Pandemie ausgelösten Digitalisierungsschub
erheblich profitieren wird. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues
Kursziel von €3,40 (zuvor: €3,90). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on ad pepper
media International N.V. (ISIN: NL0000238145). Analyst Dr. Karsten von
Blumenthal reiterated his BUY rating and decreased the price target from
EUR 3.90 to EUR 3.40.
Abstract:
ad pepper media International reported final 2019 results which matched the
preliminary numbers. P&L, balance sheet, and cash flow statement send the
same clear message: strength. ad pepper is highly profitable (EBIT margin:
12%, net margin: 6%), has a very strong balance sheet (net cash position:
€23m, no liabilities to banks), and is generating strong free cash flow
(€6m). The Sars-CoV-2 pandemic will of course hit the company, but the
forced closure of many businesses will accelerate the trend towards selling
online resulting in higher digital ad spend, which should cushion the
negative effects. We have lowered our forecasts for 2020E and the following
years, but believe that ad pepper will significantly benefit from the
pandemic-induced digitisation push. An updated DCF model yields a new price
target of €3.40 (previously: €3.90). We confirm our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/20379.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]
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Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
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|
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023e |
Umsatzerlöse1 |
18,72 |
20,27 |
21,79 |
25,62 |
27,65 |
24,87 |
21,75 |
EBITDA1,2 |
2,21 |
1,35 |
3,51 |
6,56 |
4,38 |
1,28 |
0,02 |
EBITDA-Marge3 |
11,81 |
6,66 |
16,11 |
25,60 |
15,84 |
5,15 |
|
EBIT1,4 |
1,82 |
1,03 |
2,52 |
5,45 |
3,19 |
0,19 |
-0,99 |
EBIT-Marge5 |
9,72 |
5,08 |
11,57 |
21,27 |
11,54 |
0,76 |
-4,55 |
Jahresüberschuss1 |
1,14 |
0,54 |
1,92 |
4,34 |
2,56 |
-0,25 |
-0,70 |
Netto-Marge6 |
6,09 |
2,66 |
8,81 |
16,94 |
9,26 |
-1,01 |
-3,22 |
Cashflow1,7 |
3,10 |
-1,52 |
6,48 |
3,38 |
2,21 |
1,93 |
1,24 |
Ergebnis je Aktie8 |
0,03 |
0,01 |
0,06 |
0,17 |
0,08 |
-0,04 |
-0,05 |
Dividende8 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Ernst & Young
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INVESTOR-INFORMATIONEN |
©boersengefluester.de |
ad pepper media |
WKN |
Kurs in € |
Einschätzung |
Börsenwert in Mio. € |
940883 |
2,260 |
Halten |
52,42 |
KGV 2025e |
KGV 10Y-Ø |
BGFL-Ratio |
Shiller-KGV |
20,55 |
38,60 |
0,43 |
66,47 |
KBV |
KCV |
KUV |
EV/EBITDA |
2,97 |
42,31 |
2,41 |
1.357,28 |
Dividende '22 in € |
Dividende '23e in € |
Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
18.06.2024 |
Q1-Zahlen |
Q2-Zahlen |
Q3-Zahlen |
Bilanz-PK |
24.05.2024 |
16.08.2024 |
19.11.2024 |
10.04.2024 |
Abstand 60Tage-Linie |
Abstand 200Tage-Linie |
Performance YtD |
Performance 52 Wochen |
8,68% |
1,82% |
-3,42% |
-8,13% |
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