10.10.2019 Media and Games Invest plc  MT0000580101

Original-Research: Media and Games Invest plc (von Sphene Capital GmbH): Buy


 

Original-Research: Media and Games Invest plc - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Media and Games Invest plc

Unternehmen: Media and Games Invest plc ISIN: MT0000580101

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 10.10.2019
Kursziel: EUR 1,80 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler

Begebung einer Unternehmensanleihe

Wie zu Wochenbeginn angekündigt, begibt Media and Games Invest (MGI) eine Unternehmensanleihe. Von dieser wurde in einer Privatplatzierung bei institutionellen Investoren ein Volumen von bislang EUR 5,0 Mio. platziert. Der Zinssatz der Anleihe mit fünfjähriger Laufzeit (Fälligkeit 11.10.2024) liegt mit 7,00% unter der Nominalverzinsung der am schwedischen Freiverkehr gehandelten gamigo-Anleihe, die bei einer nur vierjährigen Laufzeit mit einer variablen Verzinsung von 775 Basispunkten über dem 3-Monats-Euribor ausgestattet wurde. Dies zeigt, dass sich das Kreditrisiko von MGI zuletzt verringert hat, was nach unserer Einschätzung auf die über den Erwartungen liegende operative Entwicklung des Unternehmens zurückzuführen ist. Angesichts eines daraus abzuleitenden rückläufigen Kreditrisikos von MGI sowie der nach unserer Einschätzung nachhaltigen Strategie, organisches und externes Wachstum in den synergetischen Bereichen Medien und Gaming zu kombinieren, bestätigen wir unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell ermitteltes Kursziel von EUR 1,80 je Aktie (Base Case-Szenario). Aus einer Monte Carlo-Simulation ergeben sich Equity Values zwischen EUR 0,70 (WorstCase -Szenario) und EUR 2,90 (Best-Case-Szenario) je Aktie. Bei einem im Base Case-Szenario auf Sicht von 24 Monaten erwarteten Kurspotenzial von 76,5% bekräftigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der Media and Games Invest plc.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/19169.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e
Umsatzerlöse1 0,00 0,00 0,00 0,62 0,79 32,62 74,00 0,00
EBITDA1,2 0,00 0,00 0,00 -0,87 -4,49 8,65 10,50 0,00
EBITDA-Marge3 0,00 0,00 0,00 -140,32 -568,35 26,52 14,19 0,00
EBIT1,4 0,00 0,00 0,00 -0,91 -4,86 2,33 0,45 0,00
EBIT-Marge5 0,00 0,00 0,00 -146,77 -615,19 7,14 0,61 0,00
Jahresüberschuss1 0,00 0,00 0,00 2,38 -6,20 5,26 -1,75 0,00
Netto-Marge6 0,00 0,00 0,00 383,87 -784,81 16,13 -2,36 0,00
Cashflow1,7 0,00 0,00 0,00 -28,63 -7,51 4,93 12,00 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,00 0,00 0.00 0,09 -0,14 0,09 -0,03 0,03
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Deloitte

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Media and Games Invest
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1JGT0 1,115 Kaufen 78,07
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
27,88 8,54 3,264 50,00
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,16 15,84 2,39 13,321
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 18.07.2019
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
30.09.2019 28.06.2019
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-4,86% -6,93% -0,45% 3,24%
    
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Beteiligungen , A1JGT0 , BCK , XETR:BCK