09.10.2019 ABO Wind AG  DE0005760029

Original-Research: ABO Wind AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy


 

Original-Research: ABO Wind AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ABO Wind AG

Unternehmen: ABO Wind AG
ISIN: DE0005760029

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 09.10.2019
Kursziel: 22,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ABO Wind AG (ISIN: DE0005760029) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 22,00 auf EUR 22,50.

Zusammenfassung:
ABO Wind hat im Jahresvergleich stabile Halbjahreszahlen vorgelegt. Das Unternehmen hat unsere Schätzungen damit übertroffen, da es entgegen unserer Annahme den schwachen deutschen Markt mit höheren Umsatzbeiträgen aus dem Ausland kompensiert hat. Ein H1-Nettoergebnis von €5,2 Mio. bedeutet, dass ABO Wind bereits 52% der Guidance für das Gesamtjahr, ein Nettogewinn von ca. €10 Mio., erreicht hat. Wir sind daher zuversichtlich, dass das Unternehmen seine Guidance trotz des anhaltend schwachen deutschen Marktes erreichen wird. Noch wichtiger als die kurzfristigen Finanzzahlen sind die langfristigen Perspektiven des Entwicklers von Wind- und Solarkraftwerken. Diese haben sich im ersten Halbjahr weiter verbessert, da ABO Wind ihre Entwicklungspipeline um 3,5 GW auf nunmehr ca. 10 GW erweitert hat. Das Unternehmen wächst damit weiter in die Rolle eines globalen Projektentwicklers hinein und ist gegenwärtig in 16 Märkten auf vier Kontinenten aktiv. Wir bestätigen unsere Prognose für 2019E und unsere Wachstumsannahmen für die Folgejahre. ABO Wind bleibt mit einem 2020E KGV von 8 attraktiv bewertet. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein leicht höheres Kursziel von €22,50 (bisher: €22,00). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on ABO Wind AG (ISIN: DE0005760029). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 22.00 to EUR 22.50.

Abstract:
ABO Wind presented stable half-year figures on an annual basis. The company exceeded our estimates, as it, against our expectation, compensated for the weak German market with higher sales contributions from abroad. An H1 net profit of €5.2m means that ABO Wind has already reached 52% of full-year guidance, a net profit of approximately €10m. We are therefore confident that the company will achieve its guidance despite the persistently weak German market. More important than short-term financials are the long-term perspectives of the wind and solar power plants' developer. These continued to improve in the first half of the year as ABO Wind expanded its development pipeline by 3.5 GW to approx. 10 GW. The company continues to grow into the role of a global project developer and is currently active in 16 markets on four continents. We confirm our 2019E forecast and our growth assumptions for subsequent years. ABO Wind remains attractively valued with a 2020E P/E ratio of 8. An updated DCF model results in a slightly higher price target of €22.50 (previously: €22.00). We confirm our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/19159.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 80,22 122,29 146,79 150,26 126,27 149,16 162,00
EBITDA1,2 19,01 34,42 37,74 33,09 27,70 34,51 39,50
EBITDA-Marge3 23,70 28,15 25,71 22,02 21,94 23,14 24,38
EBIT1,4 13,05 23,89 24,97 22,89 19,72 22,20 26,00
EBIT-Marge5 16,27 19,54 17,01 15,23 15,62 14,88 16,05
Jahresüberschuss1 7,77 16,54 17,02 12,76 11,41 13,12 16,00
Netto-Marge6 9,69 13,53 11,59 8,49 9,04 8,80 9,88
Cashflow1,7 -5,26 -3,39 31,45 -28,11 -21,80 42,47 35,00
Ergebnis je Aktie8 1,02 2,16 2,23 1,67 1,34 1,42 1,70
Dividende8 0,25 0,50 0,40 0,42 0,42 0,45 0,45
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
ABO Wind
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
576002 43,800 Kaufen 403,88
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
23,68 13,54 1,76 31,67
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,97 9,51 2,71 11,92
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '20e
in %
Hauptversammlung
0,42 0,45 1,03 23.04.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
Aug. 2021 15.03.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-6,50% 0,10% -5,60% 104,67%
    
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Solar-/Windparks , 576002 , AB9