28.08.2019 GESCO AG  DE000A1K0201

Original-Research: GESCO AG (von GSC Research GmbH): Kaufen


 

Original-Research: GESCO AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO AG

Unternehmen: GESCO AG
ISIN: DE000A1K0201

Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2019 Empfehlung: Kaufen
seit: 28.08.2019
Kursziel: 28,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 21.11.2017, vormals Halten Analyst: Jens Nielsen, Alexander Langhorst

Stabile Nachfrage, aber deutlich rückläufiges Ergebnis im ersten Quartal

Nachdem die GESCO AG in den letzten beiden Geschäftsjahren deutlich vom konjunkturellen Rückenwind in der Investitionsgüterindustrie profitieren konnte, schlägt sich die abflauende konjunkturelle Dynamik nun mittlerweile auch zunehmend im Zahlenwerk des Beteiligungsspezialisten nieder. Entsprechend der umsatzseitig auf die Mitte und ergebnisseitig auf den unteren Rand der adjustierten Prognosebandbreiten konkretisierten Guidance haben auch wir unsere Schätzungen etwas vorsichtiger angesetzt.

Dennoch erachten wir die Wuppertaler nach wie vor als gut positioniert, auch diese schwierigeren Zeiten meistern und langfristig weiterhin nachhaltig profitabel wachsen zu können. Dabei sollten die im Rahmen der Strategie NEXT LEVEL initiierten Maßnahmen zur Optimierung der Portfoliostruktur und der Aufstellung der einzelnen Tochtergesellschaften die Widerstandsfähigkeit gegen konjunkturelle und branchenspezifische Schwankungen mittelfristig erhöhen.

Bei Ansatz unserer Schätzungen beläuft sich das 2020er-KGV der GESCO-Aktie derzeit auf lediglich 10,3. Und die Ausschüttungsrendite könnte nach komfortablen 4,4 Prozent auf Basis des aktuellen Dividendenvorschlags für das vergangene Geschäftsjahr 2018/19 auch für das laufende Rumpfgeschäftsjahr 2019 noch bei attraktiven 3,4 Prozent liegen.

Vor dem Hintergrund unserer etwas vorsichtiger angesetzten Schätzungen nehmen wir zwar unser Kursziel auf 28 Euro zurück, stufen das Papier aber auf dem derzeitigen Kursniveau unverändert mit „Kaufen“ ein.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/18809.pdf

Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Tiergartenstr. 17
D-40237 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 179 374 - 26
Fax: +49 (0) 211 / 179 374 - 44
Büro Münster:
Postfach 48 01 10
D-48078 Münster
Tel.: +49 (0) 2501 / 440 91 - 21
Fax: +49 (0) 2501 / 440 91 - 22
Email: [email protected]
Internet: www.gsc-research.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023e
Umsatzerlöse1 547,19 580,25 439,62 397,23 488,05 582,27 560,70
EBITDA1,2 57,40 68,38 44,04 33,36 62,19 67,74 66,35
EBITDA-Marge3 10,49 11,78 10,02 8,40 12,74 11,63
EBIT1,4 33,79 42,10 23,47 16,69 44,57 49,43 48,20
EBIT-Marge5 6,18 7,26 5,34 4,20 9,13 8,49 8,60
Jahresüberschuss1 18,17 25,77 13,73 -15,98 29,46 36,26 20,90
Netto-Marge6 3,32 4,44 3,12 -4,02 6,04 6,23 3,73
Cashflow1,7 38,51 13,75 38,55 59,65 51,70 10,69 0,00
Ergebnis je Aktie8 1,49 2,46 1,14 -1,53 2,48 3,12 1,93
Dividende8 0,60 0,90 0,23 0,00 0,98 1,00 0,35
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2022 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Mazars

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Gesco
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1K020 17,200 Kaufen 186,44
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
8,60 14,30 0,60 10,88
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,70 17,44 0,33 3,50
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '23e
in %
Hauptversammlung
1,00 0,40 2,33 29.05.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
10.05.2024 13.08.2024 10.11.2023 11.04.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-0,34% -14,83% -7,53% -34,35%
    
Weitere Ad-hoc und Unternehmensrelevante Mitteilungen zu GESCO AG  ISIN: DE000A1K0201 können Sie bei EQS abrufen


Beteiligungen , A1K020 , GSC1 , XETR:GSC1