27.08.2019 SHW AG  DE000A1JBPV9

DGAP-News: SHW AG: Behauptung in herausforderndem Marktumfeld


 

DGAP-News: SHW AG / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis
SHW AG: Behauptung in herausforderndem Marktumfeld

27.08.2019 / 11:19
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  • Pierer-Unternehmensgruppe nunmehr mit über 75 Prozent industrieller Ankeraktionär der SHW AG
  • EBIT nach sechs Monaten gegenüber Vorjahresvergleichszeitraum deutlich verbessert

Aalen, 27. August 2019. Die SHW AG, einer der führenden Automobilzulieferer von CO2-relevanten Pumpen und Motorkomponenten sowie Verbundbremsscheiben, hat heute den Emittentenbericht für die ersten sechs Monate 2019 veröffentlicht.

"In einem herausfordernden Marktumfeld ist es uns gelungen, den Konzernumsatz und das operative Ergebnis leicht zu steigern", sagt Wolfgang Plasser, Vorstandsvorsitzender der SHW AG. "Nach dem Abschluss des Delisting-Erwerbsangebotes Ende Juni 2019 ist mit der Pierer-Unternehmensgruppe nunmehr ein strategischer, industrieller Ankeraktionär mit mehr als 75 Prozent an der SHW AG beteiligt. Wir fokussieren uns auf kapitaleffizientes Wachstum im In- und Ausland sowie den gezielten Ausbau der Software- und Elektronikkompetenzen bei SHW. Bedeutende neu gewonnene Kundenprojekte und erste positive Synergieeffekte bestätigen unseren eingeschlagenen Weg."
 

EBITDA verbessert und im Rahmen der Guidance

Der Konzernumsatz lag im ersten Halbjahr 2019 um 0,7 Prozent über dem Vorjahreswert. Im Geschäftsbereich Pumpen und Motorkomponenten führten im Wesentlichen schwächere Umsätze für Dieselapplikationen zu um -1,4 Prozent rückläufigen Umsatzerlösen. Der Geschäftsbereich Bremsscheiben erzielte bei den höherwertigen Verbundbremsscheiben einen um über 38 Prozent gesteigerten Bremsscheibenabsatz und konnte seine Umsatzerlöse insgesamt um 7,2 Prozent erhöhen.

Während im Geschäftshalbjahr 2018 Einmalaufwendungen in Höhe von insgesamt 7,6 Mio. Euro das EBITDA verminderten[1], waren in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2019 keine nennenswerten Einmaleffekte zu verzeichnen. Ferner stiegen aufgrund der deutlich expansiven Investitionstätigkeit der Jahre 2017 und 2018 die Abschreibungen um rund 0,8 Mio. Euro. Das EBITDA erhöhte sich um rund 8,1 Mio. Euro gegenüber dem Vorjahresvergleichszeitraum. Die EBITDA-Marge erhöhte sich von 5,7 Prozent (um Einmaleffekte bereinigt 9,1 Prozent) im Halbjahr 2018 auf 9,2 Prozent im Halbjahr 2019.
 

Rekordinvestitionsniveau aufgrund anlaufender Kundenprojekte

Die gegenüber dem Vorjahresvergleichszeitraum um mehr als die Hälfte gesteigerte Investitionstätigkeit führte zu einem Anstieg des Anlagevermögens um rund 26,9 Mio. Euro. Der Anstieg des Net Working Capital um rund 9,1 Mio. Euro ist vor allem auf Serienvorleistungen - insbesondere an den Auslandsstandorten - zurückzuführen, deren Erbringung bzw. Abrechnung zu stichtagsbedingt höheren Vorratsbeständen bzw. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen führte. Zur Finanzierung der Investitionstätigkeit in 2019 (rund -22,0 Mio. Euro) wurden neben dem deutlich verbesserten Cashflow aus der betrieblichen Geschäftstätigkeit (1-6/2019: 9,8 Mio. Euro, 1-6/2018: -7,9 Mio. Euro) weitere Finanzverbindlichkeiten in Höhe von rund 12,9 Mio. Euro aufgenommen. Vor dem Hintergrund des Rekordinvestitionsprogramms des gesamten Geschäftsjahres 2018 sowie der in den ersten sechs Monaten 2019 erneut deutlich gesteigerten Investitionen haben sich die Netto-Finanzschulden des SHW-Konzerns per 30. Juni 2019 auf -52,8 Mio. Euro erhöht.
 

Ausblick unverändert

Der Vorstand der SHW AG rechnet für das Geschäftsjahr 2019 unverändert mit einem Konzernumsatz in einer Bandbreite von 440 Mio. Euro bis 480 Mio. Euro. Die EBITDA-Marge wird in einer Bandbreite von 8,5 Prozent bis 10 Prozent erwartet.

 

FINANZKENNZAHLEN FÜR DIE ERSTEN SECHS MONATE 2019

    1. Halbjahr  
  in TEUR 2019 2018 Veränderung
in %
         
  Umsatz 221.937 220.301 0,7 %
  EBITDA 20.525 12.463 64,7 %
  in % vom Umsatz 9,2 % 5,7 % -
  Abschreibungen 12.794 11.974 6,8 %
  in % vom Umsatz 5,8 % 5,4 % -
  EBIT 7.731 489 1481,0 %
  in % vom Umsatz 3,5 % 0,2 % -
  Periodenergebnis 4.613 - 661 -
  Ergebnis je Aktie (Euro)* 0,72 - 0,10 -
  Eigenkapital 127.499 120.599 5,7 %
  Eigenkapitalquote 40,9 % 43,4 % -
  Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit 9.777 - 7.920 -
  Cashflow aus Investitionstätigkeit
(Immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen)
- 22.018 - 16.938 30,0 %
  Operativer Free Cashflow - 12.241 - 24.858 50,8 %
  Total Free Cashflow - 12.241 - 8.639 - 41,7 %
  Netto-Finanzschulden - 52.808 - 30.456 - 73,4 %
  Investitionen 26.535 16.947 56,6 %
  in % vom Umsatz 12,0 % 7,7 % -
  Net Working Capital 70.346 58.754 19,7 %
  Net Working Capital in % vom Umsatz (letzte 12 Monate) 16,6 % 14,0 % -
  ROE (letzte 12 Monate) 6,8 % 3,4 % -
  ROCE (letzte 12 Monate) 6,5 % 4,3 % -
         
  * Das "Ergebnis je Aktie" ist bezogen auf durchschnittlich 6.436.209 Aktien (Vorjahr 6.436.209 Aktien).      
         
 

 

Entwicklung der Geschäftsbereiche

    1. Halbjahr  
  in TEUR 2019 2018 Veränderung
in %
         
  KENNZAHLEN PUMPEN UND MOTORKOMPONENTEN      
         
  Umsatz 162.990 165.336 - 1,4 %
  EBITDA 14.588 11.476 27,1 %
  in % vom Umsatz 9,0 % 6,9 % -
  Abschreibungen 8.937 9.297 - 3,9 %
  in % vom Umsatz 5,5 % 5,6 % -
  EBIT 5.651 2.179 159,3 %
  in % vom Umsatz 3,5 % 1,3 % -
  Segmentinvestitionen 18.100 9.220 96,3 %
  ROCE (letzte 12 Monate) 7,6 % 9,4 % -
         
         
  KENNZAHLEN BREMSSCHEIBEN      
         
  Umsatz 58.947 54.965 7,2 %
  EBITDA 6.525 5.028 29,8 %
  in % vom Umsatz 11,1 % 9,1 % -
  Abschreibungen 3.226 2.351 37,2 %
  in % vom Umsatz 5,5 % 4,3 % -
  EBIT 3.299 2.677 23,2 %
  in % vom Umsatz 5,6 % 4,9 % -
  Segmentinvestitionen 6.585 7.083 - 7,0 %
  ROCE (letzte 12 Monate) 10,6 % 5,9 % -
         
         
  ZENTRALFUNKTIONEN /
ÜBERLEITUNG
     
         
  Umsatz - - -
  EBITDA - 588 - 4.041 - 85,4 %
  Abschreibungen 631 326 93,6 %
  EBIT - 1.219 - 4.367 - 72,1 %
  Segmentinvestitionen 1.850 644 187,3 %
         
 

 

UNTERNEHMENSPROFIL

Die Ursprünge des Unternehmens reichen bis in das Jahr 1365 zurück; SHW zählt damit zu den ältesten Industriebetrieben in Deutschland. Heute ist die SHW AG ein führender Automobilzulieferer mit Produkten, die wesentlich zur Reduktion des Kraftstoffverbrauchs und damit der CO2-Emissionen beitragen. Im Geschäftsbereich Pumpen und Motorkomponenten entwickelt und produziert der SHW-Konzern Pumpen für Personenkraftwagen und sogenannte Industrieanwendungen (Lkw, Agrar- und Baumaschinen sowie Stationärmotoren und Windkraftanlagen) sowie Motorkomponenten. Im Geschäftsbereich Bremsscheiben werden einteilige, belüftete Bremsscheiben aus Gusseisen sowie Leichtbaubremsscheiben aus einer Kombination von Eisenreibring und Aluminiumtopf entwickelt und produziert. Zu den Kunden des SHW-Konzerns gehören namhafte Automobilhersteller, Nutzfahrzeug- sowie Landmaschinen- und Baumaschinenhersteller und andere Zulieferer der Fahrzeugindustrie. Der SHW-Konzern produziert derzeit an fünf Produktionsstandorten in Deutschland (Bad Schussenried, Aalen-Wasseralfingen, Hermsdorf, Tuttlingen-Ludwigstal und Neuhausen ob Eck), in Brasilien (São Paulo), China (Kunshan) und Toronto (Kanada) sowie Timișoara (Rumänien). Mit mehr als 1.500 Mitarbeitern erzielte das Unternehmen im Geschäftsjahr 2018 einen Konzernumsatz von über 420 Millionen Euro. Weitere Informationen erhalten Sie unter: www.shw.de

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ZUKUNFTSGERICHTETE AUSSAGEN

Diese Pressemitteilung enthält bestimmte in die Zukunft gerichtete Aussagen, die auf den gegenwärtigen Annahmen und Prognosen der Unternehmensleitung der SHW AG beruhen. Verschiedene bekannte wie auch unbekannte Risiken, Ungewissheiten und andere Faktoren können dazu führen, dass die tatsächlichen Ergebnisse, die Finanzlage, die Entwicklung oder die Performance der Gesellschaft wesentlich von den hier gegebenen Einschätzungen abweichen. Die Gesellschaft übernimmt keinerlei Verpflichtung, solche zukunftsgerichteten Aussagen fortzuschreiben und an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen.

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[1] Wir verweisen auf die Erläuterungen im Halbjahresfinanzbericht 2018, Seite 8.



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863631  27.08.2019 

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Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 463,48 405,77 400,58 420,94 432,42 392,93 475,00
EBITDA1,2 42,68 43,55 41,27 31,34 41,54 25,34 54,00
EBITDA-Marge3 9,21 10,73 10,30 7,45 9,61 6,45 11,37
EBIT1,4 20,13 18,94 17,50 7,31 14,62 -4,73 23,50
EBIT-Marge5 4,34 4,67 4,37 1,74 3,38 -1,20 4,95
Jahresüberschuss1 14,35 12,81 10,16 3,13 9,89 -5,06 14,00
Netto-Marge6 3,10 3,16 2,54 0,74 2,29 -1,29 2,95
Cashflow1,7 40,89 20,76 31,43 6,99 42,40 37,81 0,00
Ergebnis je Aktie8 2,26 1,99 1,58 0,49 1,54 -0,79 1,85
Dividende8 1,00 1,00 0,50 0,04 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2020 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: KPMG

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
SHW
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1JBPV 20,200 Halten 130,01
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
12,63 18,49 0,68 13,54
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,04 3,44 0,33 9,01
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '20e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 11.05.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
28.08.2021 01.04.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
4,67% 10,23% 8,31% 33,33%
    
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