01.07.2019 Erlebnis Akademie AG  DE0001644565

Original-Research: Erlebnis Akademie AG (von Sphene Capital GmbH): Buy


 

Original-Research: Erlebnis Akademie AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG

Unternehmen: Erlebnis Akademie AG
ISIN: DE0001644565

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 01.07.2019
Kursziel: EUR 26,00 (bislang EUR 26,70) Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler

Q1/2019 mit deutlichem Wachstumsschub

Ende der vergangenen Woche hat Erlebnis Akademie (eak) den Bericht zum saisonal eher unbedeutenden ersten Quartal 2019 vorgelegt. Mit rund +81.000 Besucher (Vorjahr: +73.000, +11,7% YoY) konnten die Erlöse an den deutschen Standorten - also auf AG-Ebene - um 15,1% auf EUR 0,837 Mio. (Vorjahr: EUR 0,726 Mio.) gesteigert werden. Diese Entwicklung ist aus unserer Sicht umso beeindruckender, als dass die besucherstarken Ostertage in diesem Jahr in das zweite Quartal gefallen sind. Damit konnte der operative Verlust, der jahreszeitlich bedingt typischerweise im ersten Quartal anfällt, auf EUR -0,949 Mio. von EUR -1,067 Mio. (+11,0% YoY) im vergleichbaren Vorjahreszeitraum verringert werden.

In Verbindung mit der für das dritte Quartal 2019e vorgesehenen Neueröffnung im slowenischen Rogla rechnen wir im laufenden Geschäftsjahr 2019e mit einem Umsatzanstieg auf EUR 17,1 Mio. (+11,4% YoY) und einem operativen Ergebnis in Höhe von EUR 3,3 Mio. (+51,0% YoY). Daraus errechnet sich aus dem von uns für das langfristig ausgerichtete Geschäftsmodell der eak als sinnvoll angesehenen dreistufigen DCF-Entity-Modell ein Wert des Eigenkapitals von EUR 26,00 je Aktie. Dies entspricht einem auf Zwölfmonatssicht erwarteten Kurssteigerungspotenzial von 79,3%; wir bestätigen daher unser Buy-Rating für die Aktien der Erlebnis Akademie AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/18363.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e
Umsatzerlöse1 4,32 5,78 6,97 7,98 11,60 15,33 17,00 0,00
EBITDA1,2 0,87 1,40 1,77 2,48 4,58 5,41 6,60 0,00
EBITDA-Marge3 20,14 24,22 25,39 31,08 39,48 35,29 38,82 0,00
EBIT1,4 0,32 0,44 0,59 1,07 2,35 2,30 2,80 0,00
EBIT-Marge5 7,41 7,61 8,46 13,41 20,26 15,00 16,47 0,00
Jahresüberschuss1 0,13 0,20 0,32 0,67 1,63 1,36 1,90 0,00
Netto-Marge6 3,01 3,46 4,59 8,40 14,05 8,87 11,18 0,00
Cashflow1,7 0,67 4,25 0,99 2,21 1,86 4,16 3,70 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,09 0,13 0.20 0,43 0,77 0,76 0,90 0,70
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Norbert Power-Feitz

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Erlebnis Akademie
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
164456 9,600 Kaufen 19,40
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
11,29 19,68 0,559 22,67
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,41 4,66 1,27 4,539
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 28.08.2019
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
28.06.2019 27.08.2019 21.11.2019 28.06.2019
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-27,80% -32,10% -33,79% -47,25%
    
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