Original-Research: SFC Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Sell
Original-Research: SFC Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu SFC Energy AG
Unternehmen: SFC Energy AG
ISIN: DE0007568578
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Sell
seit: 24.05.2019
Kursziel: 11,30 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 13.02.2019: Herabstufung von Kaufen auf Hinzufügen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu SFC Energy AG
(ISIN: DE0007568578) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal
stuft die Aktie auf SELL herab aber erhöht das Kursziel von EUR 11,20 auf
EUR 11,30.
Zusammenfassung:
SFC Energy gab Q1-Zahlen bekannt und führte eine Telefonkonferenz durch.
Die Umsatzerlöse des ersten Quartals lagen mit €16,5 Mio. über unserer
Prognose und blieben trotz des €3,6 Mio.-Auftrags der Bundeswehr in Q1/18
nahezu auf Vorjahresniveau. Ein weniger profitabler Produktmix führte
jedoch zu einem niedrigeren EBIT (€0,0 Mio. gegenüber €0,7 Mio. in Q1/18).
Der Auftragsbestand verringerte von €16,9 Mio. Ende Q1/18 auf €13,7 Mio.
Ende Q1/19. Dies deutet darauf hin, dass das zweite Quartal relativ schwach
ausfallen wird, bevor das Wachstum in H2 auf der Grundlage eines starken
Defence- und Security-Geschäfts wieder Fahrt aufnimmt. Das Management
bekräftigte seine Prognose (Umsatz €67-74 Mio., bereinigtes EBITDA €4,5-7,0
Mio., bereinigtes EBIT €3,5-6,0 Mio.). Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt
ein leicht höheres Kursziel von €11,30 (bisher: €11,20). Nach dem starken
Anstieg des Aktienkurses in den letzten Tagen stufen wir die Aktie von
Hinzufügen auf Verkaufen herab.
First Berlin Equity Research has published a research update on SFC Energy
AG (ISIN: DE0007568578). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal downgraded the
stock to SELL but increased the price target from EUR 11.20 to EUR 11.30.
Abstract:
SFC Energy reported Q1 figures and held a conference call. Q1 revenues of
€16.5m topped our forecast and almost matched the previous year’s figure
despite the €3.6m order from the German Army in Q1/18. A less profitable
product mix however resulted in lower EBIT (€0.0m versus €0.7m in Q1/18).
The order backlog declined from €16.9m at the end of Q1/18 to €13.7m at the
end of Q1/19. This suggests Q2 will be relatively weak, before growth
resumes in H2 based on strong defence & security business. Management
reiterated guidance (sales €67-74m, adjusted EBITDA €4.5-7.0m, adjusted
EBIT €3.5-6.0m). An updated DCF model yields a slightly higher price target
of €11.30 (previously: €11.20). Following the strong share price increase
in recent days, we downgrade the stock from Add to Sell.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/18161.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]
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Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
|
|
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023e |
Umsatzerlöse1 |
54,29 |
61,70 |
58,54 |
53,22 |
64,32 |
85,23 |
118,15 |
EBITDA1,2 |
0,86 |
2,48 |
1,70 |
-0,99 |
-0,80 |
8,59 |
14,62 |
EBITDA-Marge3 |
1,58 |
4,02 |
2,90 |
-1,86 |
-1,24 |
10,08 |
|
EBIT1,4 |
-0,89 |
1,33 |
-1,29 |
-4,50 |
-5,11 |
3,60 |
9,16 |
EBIT-Marge5 |
-1,64 |
2,16 |
-2,20 |
-8,46 |
-7,95 |
4,22 |
7,75 |
Jahresüberschuss1 |
-2,07 |
0,00 |
-1,93 |
-5,18 |
-5,83 |
2,02 |
21,06 |
Netto-Marge6 |
-3,81 |
0,00 |
-3,30 |
-9,73 |
-9,06 |
2,37 |
17,83 |
Cashflow1,7 |
1,70 |
2,01 |
-1,26 |
-0,60 |
1,08 |
-4,76 |
3,58 |
Ergebnis je Aktie8 |
-0,23 |
0,00 |
-0,17 |
-0,39 |
-0,40 |
0,07 |
1,18 |
Dividende8 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Geschäftsbericht 2023 - Kostenfrei herunterladen.
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers
|
INVESTOR-INFORMATIONEN |
©boersengefluester.de |
SFC Energy |
WKN |
Kurs in € |
Einschätzung |
Börsenwert in Mio. € |
756857 |
18,820 |
Kaufen |
326,78 |
KGV 2025e |
KGV 10Y-Ø |
BGFL-Ratio |
Shiller-KGV |
21,63 |
23,21 |
0,59 |
-166,55 |
KBV |
KCV |
KUV |
EV/EBITDA |
2,55 |
91,38 |
2,77 |
18,52 |
Dividende '22 in € |
Dividende '23e in € |
Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
16.05.2024 |
Q1-Zahlen |
Q2-Zahlen |
Q3-Zahlen |
Bilanz-PK |
15.05.2024 |
20.08.2024 |
19.11.2024 |
27.03.2024 |
Abstand 60Tage-Linie |
Abstand 200Tage-Linie |
Performance YtD |
Performance 52 Wochen |
4,09% |
-6,50% |
-3,59% |
-6,13% |
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