24.05.2019 Sanochemia Pharmazeutika AG  AT0000776307

Original-Research: Sanochemia Pharmazeutika AG (von Sphene Capital GmbH): Buy


 

Original-Research: Sanochemia Pharmazeutika AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Sanochemia Pharmazeutika AG

Unternehmen: Sanochemia Pharmazeutika AG ISIN: AT0000776307

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 24.05.2019
Kursziel: EUR 2,90 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler

Umsatzstabilisierung und Einmalbelastungen in H1 2018/19

Während der Abwärtstrend beim Umsatz erwartungsgemäß gestoppt werden konnte, war das operative Ergebnis durch Einmalaufwendungen aus der Qualitätsverbesserung, Kapazitätserweiterungsinvestitionen und der Vernichtung der vom österreichischen Bundesamt für Sicherheit im Gesundheitswesen beanstandeten Chargen belastet. Damit wurden nach unserer Einschätzung jedoch die notwendigen Vorleistungen getroffen, um im zweiten Halbjahr 2018/19e auf den Wachstumspfad der Vorjahre zurückzukehren und die operative Ertragslage wieder an bekannte Größenordnungen heranzuführen. Wir bestätigen unseren aus einem dreistufigen Discounted Cashflow- (DCF-) Entity-Modell ermittelten Wert des Eigenkapitals im Base-Case-Szenario von EUR 45,0 Mio. bzw. EUR 2,90 je Aktie. Gegenüber dem gestrigen XetraSchlusskurs von EUR 1,81 errechnet sich auf Sicht von 24 Monaten ein Kurssteigerungspotenzial von 60,2%. Wir bekräftigen dementsprechend unser Buy-Rating für die Aktien der Sanochemia Pharmazeutika AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/18157.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e
Umsatzerlöse1 30,15 33,30 34,05 35,62 39,30 41,36 33,03 36,50
EBITDA1,2 2,84 3,43 0,91 4,20 3,23 3,61 -5,25 0,00
EBITDA-Marge3 9,42 10,30 2,67 11,79 8,22 8,73 -15,89 0,00
EBIT1,4 -0,70 0,22 -2,23 1,65 0,71 1,19 -12,69 0,00
EBIT-Marge5 -2,32 0,66 -6,55 4,63 1,81 2,88 -38,42 0,00
Jahresüberschuss1 -1,43 -1,23 -3,40 0,38 -0,56 -0,25 -13,28 0,00
Netto-Marge6 -4,74 -3,69 -9,99 1,07 -1,42 -0,60 -40,21 0,00
Cashflow1,7 3,64 -0,99 0,74 3,93 2,35 1,34 1,07 0,00
Ergebnis je Aktie8 -0,12 -0,10 -0,26 0.03 -0,04 -0,02 -1,04 -0,16
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Sanochemia Pharma
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
919963 1,770 27,70
KGV 2020e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
29,50 37,91 0,783 -5,65
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,78 26,01 0,84 -7,993
Dividende '18 in € Dividende '19e in € Div.-Rendite '18
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 26.03.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
20.02.2020 28.05.2020 03.09.2020 23.01.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-0,68% 1,54% 53,91% 18,00%
    
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