20.05.2019 Energiekontor AG  DE0005313506

Original-Research: Energiekontor AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy


 

Original-Research: Energiekontor AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Energiekontor AG

Unternehmen: Energiekontor AG
ISIN: DE0005313506

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 20.05.2019
Kursziel: 22,90 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 24.05.2016: Hochstufung von Add auf Buy Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 22,70 auf EUR 22,90.

Zusammenfassung:
Am 15. Mai veröffentlichte Energiekontor ihren Zwischenbericht für Q1/19, der einen qualitativen Überblick über die Geschäftsentwicklung gibt. Das spektakulärste Ereignis im ersten Quartal war die Unterzeichnung eines Stromabnahmevertrags (Power Purchase Agreement, PPA) mit der EnBW über einen 85 MW-Solarpark, der im Jahr 2020 in Ostdeutschland errichtet wird. Sowohl die Stromerzeugung als auch die Projektentwicklung haben sich planmäßig entwickelt. Dank eines 8 MW-Windparks in Großbritannien erhöhte sich das Eigenstromportfolio auf 287 MW. Energiekontor nahm an den ersten vier deutschen Wind- und Solarausschreibungen teil und erhielt Zuschläge für Projekte mit einer geplanten Gesamtkapazität von rd. 34 MW (zwei Windprojekte mit insgesamt 22,5 MW und zwei Solarprojekte mit insgesamt 11,1 MW). Das Management bekräftigte seine Prognose für 2019 (Konzern-EBT leicht über dem Niveau von 2018 von €9,6 Mio.). Eine aktualisierte Sum of the Parts-Bewertung ergibt ein leicht höheres Kursziel von €22,90 (bisher: €22,70). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 22.70 to EUR 22.90.

Abstract:
On 15 May, Energiekontor published its interim status report for Q1/19, which gives a qualitative update on business development. The most spectacular Q1 event was the signature of a power purchase agreement (PPA) with EnBW for an 85 MW solar park to be built in 2020 in eastern Germany. Both power production and project development have developed as scheduled. The in-house power production portfolio increased to 287 MW thanks to the addition of an 8 MW wind farm in the UK. Energiekontor participated in the first four German wind and solar tenders and was awarded projects with a total planned capacity of ca. 34 MW (two wind projects totalling 22.5 MW and two solar projects totalling 11.1 MW). Management reiterated 2019 guidance (group EBT moderately above the 2018 level of €9.6m). An updated sum of the parts valuation yields a slightly higher price target of €22.90 (previously: €22.70). We confirm our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/18107.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023e
Umsatzerlöse1 149,87 110,19 63,70 146,61 156,52 187,57 241,80
EBITDA1,2 49,59 40,62 38,85 65,38 81,71 99,79 135,55
EBITDA-Marge3 33,09 36,86 60,99 44,59 52,20 53,20
EBIT1,4 32,89 22,08 16,30 45,99 61,68 79,97 114,44
EBIT-Marge5 21,95 20,04 25,59 31,37 39,41 42,64 47,33
Jahresüberschuss1 11,89 6,68 0,24 20,43 36,21 44,54 83,32
Netto-Marge6 7,93 6,06 0,38 13,93 23,13 23,75 34,46
Cashflow1,7 4,44 45,43 13,34 17,88 61,99 138,65 144,78
Ergebnis je Aktie8 0,82 0,46 0,02 1,43 2,52 3,16 5,93
Dividende8 0,60 0,40 0,40 0,80 0,90 1,00 0,80
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Energiekontor
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
531350 63,300 Halten 883,63
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
13,19 21,15 0,62 30,57
KBV KCV KUV EV/EBITDA
5,24 6,10 3,65 7,59
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '23e
in %
Hauptversammlung
1,00 1,20 1,90 29.05.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
13.05.2024 12.08.2024 14.11.2024 28.03.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-6,97% -14,16% -23,46% -13,99%
    
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