09.05.2019 KION Group AG  DE000KGX8881

Original-Research: KION Group AG (von Montega AG): Closed


 

Original-Research: KION Group AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu KION Group AG

Unternehmen: KION Group AG
ISIN: DE000KGX8881

Anlass der Studie: ALPHA-Studie
Empfehlung: Closed
seit: 09.05.2019
Kursziel: -
Kursziel auf Sicht von: -
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Patrick Speck

KION mit starker Entwicklung in Q1, aber Sentiment wird durch schwache Marktentwicklung etwas getrübt – ALPHA-Case geschlossen

Hamburg, 09.05.2019 – Die Montega AG hat Ende April ihren ALPHA-Case zur KION Group mit einer absoluten Performance von 19,5% bzw. einer relativen Performance zum CDAX von 14,7%-Punkten geschlossen. KION legte gute Zahlen für das erste Quartal 2019 vor und konnte mit zweistelligen Zuwachsraten bei Auftragseingang und Umsatz sowie einer überproportionalen Ergebnissteigerung die Konsens-Schätzungen übertreffen. Zugleich entwickelte sich KION damit deutlich besser als der Weltmarkt für Flurförderzeuge, der in Q1 einen leichten Rückgang verzeichnete. Aufgrund des starken Auftragsbestands, des hohen Service-Anteils sowie der breiten geografischen Aufstellung ist das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von Montega jedoch hervorragend positioniert, um kurzfristige Nachfrageschwächen gut zu kompensieren. Vor diesem Hintergrund hält Montega auch den nach wie vor signifikanten Bewertungsabschlag gegenüber der Peergroup für nicht gerechtfertigt und sieht die Aktie weiterhin als attraktiv bewertet an. Die rückläufige Marktentwicklung zum Jahresauftakt und wiederaufflammende Konjunktursorgen könnten das Sentiment aber kurzfristig eintrüben, so dass das Upside-Potenzial aktuell erschöpft scheint und der ALPHA-Case geschlossen wurde.

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Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/18003.pdf

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Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e
Umsatzerlöse1 4.559,80 4.494,60 4.677,90 5.097,90 5.587,20 7.598,10 7.995,70 8.400,00
EBITDA1,2 700,50 721,50 714,20 824,20 889,50 1.457,60 1.540,60 0,00
EBITDA-Marge3 15,36 16,05 15,27 16,17 15,92 19,18 19,27 0,00
EBIT1,4 408,30 416,50 347,00 422,80 434,80 561,00 642,80 850,00
EBIT-Marge5 8,95 9,27 7,42 8,29 7,78 7,38 8,04 10,12
Jahresüberschuss1 161,40 138,40 178,20 221,10 246,10 422,50 401,60 0,00
Netto-Marge6 3,54 3,08 3,81 4,34 4,40 5,56 5,02 0,00
Cashflow1,7 414,00 336,10 603,80 677,90 414,30 711,90 765,50 0,00
Ergebnis je Aktie8 1,63 1,69 1,79 2.20 2,38 3,68 3,29 3,85
Dividende8 0,00 0,35 0,55 0,77 0,80 0,99 1,20 1,20
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Deloitte

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Kion Group
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
KGX888 61,220 Kaufen 7.229,47
KGV 2020e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
14,93 18,29 0,832 35,00
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,22 9,44 0,90 7,375
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
1,20 1,30 1,96 12.05.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
28.04.2020 25.07.2019 24.10.2019 03.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
11,27% 17,30% 38,10% 30,90%
    
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