12.04.2019 CO.DON AG  DE000A1K0227

Original-Research: CO.DON AG (von Sphene Capital GmbH): Buy


 

Original-Research: CO.DON AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu CO.DON AG

Unternehmen: CO.DON AG
ISIN: DE000A1K0227

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 12.04.2019
Kursziel: EUR 9,60 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler

Hoher Auftragsbestand von EUR 26 Mio. für 2019e-21e

Gestern hat CO.DON Eckdaten für das abgelaufene Geschäftsjahr 2018 veröffentlicht. Bei Umsätzen in der AG von EUR 5,7 Mio. (Vorjahr EUR 5,9 Mio., -3,4% YoY) konnte das Konzernergebnis nach Steuern auf EUR -6,3 Mio. (Vorjahr EUR -6,6 Mio.) trotz signifikanter Einmalbelastungen verbessert werden. Besonders positiv werten wir den Ausblick, wonach aus den im vergangenen Jahr abgeschlossenen Lizenz- und Vertriebsvereinbarungen sowie Term-Sheets für den Zeitraum von 2019e bis 2022e ein voraussichtlicher Mittelzufluss von mehr als EUR 26 Mio. erwartet wird (ohne Einbeziehung der in Deutschland erzielbaren Umsätze sowie möglicher Markteintritte in weitere Regionen wie Spanien, Portugal oder Osteuropa). Nach der deutlichen Outperformance (YTD +70,1% vs. DAX mit +13,1%) bestätigen wir unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell ermitteltes Kursziel auf Sicht von 24 Monaten von EUR 9,60 je Aktie (Base Case-Szenario). Gegenüber dem letzten Schlusskurs von EUR 5,36 ergibt sich im Base Case-Szenario ein von uns erwartetes Kurspotenzial von 79,1%. Wir bekräftigen dementsprechend unser Buy-Rating für die Aktien der CO.DON AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/17801.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89)74443558/ +49 (152)31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e
Umsatzerlöse1 3,62 4,48 5,09 5,60 5,96 5,65 6,90 0,00
EBITDA1,2 -2,50 -2,27 -2,61 -3,41 -6,73 -7,84 0,00 0,00
EBITDA-Marge3 -69,06 -50,67 -51,28 -60,89 -112,92 -138,76 0,00 0,00
EBIT1,4 -2,68 -2,48 -2,86 -3,65 -6,98 -8,56 0,00 0,00
EBIT-Marge5 -74,03 -55,36 -56,19 -65,18 -117,11 -151,50 0,00 0,00
Jahresüberschuss1 -2,68 -2,49 -2,87 -3,65 -7,05 -6,27 -12,60 0,00
Netto-Marge6 -74,03 -55,58 -56,39 -65,18 -118,29 -110,97 -182,61 0,00
Cashflow1,7 -1,56 -1,78 -2,97 -3,62 -5,88 -8,14 0,00 0,00
Ergebnis je Aktie8 -0,24 -0,18 -0.18 -0,21 -0,36 -0,55 -0,48 -0,23
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
co.don
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1K022 1,200 31,29
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
0,00 0,00 0,000 -3,95
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,53 - 4,53 -2,686
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 Aug. 2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
28.08.2020 29.05.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-22,93% -47,04% -35,83% -71,43%
    
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Biotechnologie , A1K022 , CNWK , XETR:CNWK