16.05.2018 ADLER Real Estate AG  DE0005008007

DGAP-News: ADLER Real Estate AG: Das erste Quartal 2018: Die wesentlichen operativen Kennzahlen im Vergleich zum Vorjahr verbessert


 
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ADLER Real Estate AG: Das erste Quartal 2018: Die wesentlichen operativen
Kennzahlen im Vergleich zum Vorjahr verbessert

16.05.2018 / 07:25
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Das erste Quartal 2018: Die wesentlichen operativen Kennzahlen im Vergleich
zum Vorjahr verbessert

- Nettomieteinnahmen um 6,9 Prozent auf EUR 44,9 Millionen gesteigert

- FFO I nimmt um 79,7 Prozent auf EUR 14,2 Millionen zu

- EPRA NAV stabil bei EUR 1.184,2 Millionen

- WACD auf 2,38 Prozent verringert, besser als prognostiziert

Berlin, 16. Mai 2018 - Im ersten Quartal 2018 hat die ADLER Real Estate AG
die Nettomieteinnahmen im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresquartal um
6,9 Prozent gesteigert und die FFO I um 79,7 Prozent verbessert. Die
Anstrengungen zur Verbesserung der finanziellen Kennzahlen, die im
Wesentlichen - aber nicht ausschließlich - darauf konzentriert sind,
höherverzinsliche Verbindlichkeiten abzulösen, haben dafür gesorgt, dass die
durchschnittliche Verzinsung des Fremdkapitals (WACD) auf 2,38 Prozent
gesunken ist - ein Wert, der bereits jetzt unterhalb des für 2018
prognostizierten Wertes von 2,4 Prozent liegt.

Nettomieteinnahmen um 6,9 Prozent auf EUR 44,9 Millionen gesteigert

Am Ende des ersten Quartals besaß die ADLER Real Estate AG ein Portfolio von
50.236 Mieteinheiten, 4,2 Prozent mehr als ein Jahr zuvor - wobei die
Mieteinheiten der jüngst erworbenen Brack Capital Properties N.V. nicht
enthalten sind, da sie erst im Verlauf des zweiten Quartals in der
Berichterstattung berücksichtigt wird. Die durchschnittliche Miete pro
Quadratmeter und Monat im Core Portfolio nahm im Jahresvergleich um 3,2
Prozent auf EUR 5,23 zu (like-for-like plus 3,7 Prozent). Der
Vermietungsstand im Core Portfolio erreichte 91,7 Prozent und lag damit um
1,1 Prozentpunkte höher als ein Jahr zuvor. Portfoliowachstum und eine durch
die Internalisierung der Immobilienverwaltung verbesserte operative
Leistungsfähigkeit trugen dazu bei, dass die Nettomieteinnahmen im ersten
Quartal 2018 EUR 44,9 Millionen erreichten und damit um 6,9 Prozent über dem
angepassten Wert des vergleichbaren Vorjahresquartals lagen (EUR 42,0
Millionen). Die Anpassung erfolgte unter der Annahme, dass die ACCENTRO Real
Estate AG, von der sich ADLER Ende 2017 getrennt hatte, bereits zu
Jahresbeginn 2017 veräußert worden wäre.

Nach Abzug aller Aufwandspositionen, die sich aus den umlagefähigen und
nicht umlagefähigen Betriebskosten sowie den Aufwendungen für die
Instandhaltung zusammensetzen, ergab sich im ersten Quartal 2018 ein
Ergebnis aus der Immobilienbewirtschaftung in Höhe von EUR 39,0 Millionen,
33,1 Prozent mehr als im ersten Quartal 2017 (EUR 29,3 Millionen nach
angepasster Rechnung).

FFO I nimmt um 79,7 Prozent auf EUR 14,2 Millionen zu

Die FFO I erreichten im ersten Quartal 2018 EUR 14,2 Millionen. Das waren
79,7 Prozent mehr als im vergleichbaren Vorjahresquartal (EUR 7,9
Millionen). Je Aktie beliefen sich die FFO I zum 31. März 2018 unverwässert
auf EUR 0,21 (Vorjahr EUR 0,13). Verwässert nahmen die FFO I je Aktie von
EUR 0,12 am Ende des ersten Quartals im Vorjahr auf EUR 0,18 zum
Berichtszeitpunkt zu.

EPRA NAV stabil bei EUR 1.184,2 Millionen

Der EPRA NAV belief sich am Ende des ersten Quartals 2018 auf EUR 1.184,2
Millionen, was einem Rückgang von 1,9 Prozent gegenüber der angepassten Wert
des vergleichbaren Vorjahresquartals entspricht (EUR 1.207,2 Millionen). Der
leichte Rückgang des NAV hängt mit den Aktienrückkäufen zusammen, die im
ersten Quartal einen Umfang von EUR 15,6 Millionen erreichten. Sie sind
mittlerweile beendet und insofern erfolgreich, als Aktien zu einem Wert
zurückgekauft wurden, der deutlich unter dem aktuellen Kurs liegt. Außerdem
sind einmalige Aufwendungen angefallen, die wesentlich aus
Vorfälligkeitsentschädigungen bei der Refinanzierung der
Schuldscheindarlehen resultieren. Je Aktie lag der unverwässerte EPRA NAV am
Ende des ersten Quartals 2018 bei EUR 17,77 - im Vergleich zu EUR 17,80 Ende
2017. Auf verwässerter Basis lag der EPRA NAV je Aktie bei EUR 16,61 (Ende
2017 EUR 16,64).

WACD auf 2,38 Prozent verringert, besser als prognostiziert

Nachdem die umfangreiche Refinanzierung der Schuldscheindarlehen, für die
Ende letzten Jahres Unternehmensanleihen in Höhe von EUR 800 Millionen
erfolgreich platziert worden waren, im ersten Quartal 2018 abgeschlossen
worden ist, nahm die durchschnittliche Verzinsung des Fremdkapitals (WACD)
von 2,72 Prozent Ende 2017 auf 2,38 Prozent am Ende des ersten Quartals 2018
ab. Damit konnte sowohl die ursprüngliche als auch die revidierte Prognose
unterschritten werden.

Der LTV, berechnet als Nettofinanzverbindlichkeiten zum gesamten
Immobilienvermögen, lag am Ende des ersten Quartals 2018 bei 60,4 Prozent,
nach 59,4 Prozent Ende 2017. Bereinigt um das Aktienrückkaufprogramm hätte
der LTV am Ende des ersten Quartals 2018 59,3 Prozent erreicht.

Die Zunahme ist allerdings vorübergehender Natur, da der LTV nach
Konsolidierung der Brack Capital Properties (BCP) im Jahresverlauf auf den
Zielwert von 55 Prozent zurückgehen wird.

Tomas de Vargas Machuca, Co-CEO der ADLER Real Estate AG, fasste das erste
Quartal zusammen: "Schon in 2017 hatten wir zahlreiche grundlegende
Änderungen vorgenommen. So haben wir uns von 94 Prozent unserer Anteile an
der ACCENTRTO Real Estate AG getrennt und mit BB+ bewertete EUR 800
Millionen Unternehmensanleihen zum Rückkauf unserer Schuldscheindarlehen
platziert. Im ersten Quartal 2018 haben wir ein Übernahmeangebot für 70
Prozent der Anteile an der BCP gemacht und im zweiten Quartal erfolgreich
abgeschlossen. Zudem haben wir unser Corporate Rating von BB- auf
BB/positive Outlook verbessert. Und schließlich haben die
Refinanzierungsmaßnahmen im April - die Platzierung von EUR 800 Millionen
Unternehmensanleihen zur Refinanzierung des Brückenkredits, den wir im
Zusammenhang mit der Akquisition der BCP aufgenommen hatten, und zum
Rückkauf von EUR 200 Millionen unserer 4,75 Prozent 2015/2020 Anleihen -
dazu beigetragen, das Interesse an der Entwicklung der ADLER Real Estate AG
und an den vor uns liegenden Chancen zu stärken."

Maximilian Rienecker, Co-CEO der ADLER Real Estate AG, fügte hinzu: "Q1 2018
war ein Quartal, das die optimierte Unternehmensstruktur wiedergespiegelt
hat. Dabei ist wichtig in Erinnerung zu behalten, dass die Auswirkungen der
jüngsten Entscheidungen in vollem Umfang erst in den Folgequartalen sichtbar
werden - wie etwa der kräftige FFO-Beitrag der Brack Capital Properties, der
sich nach der Konsolidierung zeigen und uns einem Investment Grade Rating
näherbringen wird."

Der vollständige Bericht zum ersten Quartal 2018 steht auf der Website der
ADLER Real Estate AG unter www.adler-ag.com zur Verfügung.

Pressekontakt:
Dr. Rolf-Dieter Grass
Leitung Unternehmenskommunikation
ADLER Real Estate AG
Telefon: +49 (30) 2000 91 429
r.grass@adler-ag.com

Kennzahlen Q1 2018

In Millionen Euro
Gewinnund Verlustrechnung Q1 2018 Q1 2017
Nettomieteinnahmen 44,9 42,0 3)
Ergebnis aus der Immobilienbewirtschaftung 39,0 29,3 3)
Ergebnis aus der Veräußerung von Immobilien 0,9 0,1 3)
EBIT 46,2 27,8 3)
Konzernergebnis aus fortgeführtem -12,4 0,0
Geschäftsbereich
Konzernergebnis -12,8 3,0
FFO I 14,2 7,9
FFO I/Aktie in EUR1) 0,21 0,13
Bilanz 31.03.2018 31.12.2017
Investment Properties 3.054,2 3.018,5
EPRA NAV 1.184,2 1.207,2
EPRA NAV/je Aktie in EUR 1) 17,77 17,80
LTV in % 2) 60,4 59,4
Cashflow Q1 2018 Q1 2017
Cashflow aus der laufenden 32,9 -0,6
Geschäftstätigkeit
- davon aus fortgeführtem Geschäftsbereich 32,9 7,8
Cashflow aus der Investitionstätigkeit -222,3 389,8
- davon aus fortgeführtem Geschäftsbereich -222,3 389,9
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit 210,1 -321,1
- davon aus fortgeführtem Geschäftsbereich 210,1 -324,3
Portfolio 31.03.2018 31.03.2017
Mieteinheiten 50,236 48,233
davon Wohneinheiten 49,216 47,144
Durchschnittsmiete (EUR/qm/Monat) Core 5.23 5.07
Portfolio
Vermietungsstand (%) Core Portfolio 91.7 90.6
Mitarbeiter 31.03.2018 31.03.2017
Mitarbeiteranzahl 607 425
Vollzeitäquivalente 551 389
1) Basierend auf der Anzahl der Aktien zum
Bilanzstichtag plus Aktien, die aus der
Wandlung der zum Eigenkapital zählenden
Pflichtwandelanleihe entstehen;
Vorjahreszahlen angepasst 2) Exklusive
Wandelanleihen 3) Angepasst wegen
Veräußerung der Handelsaktiviäten


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Unternehmen: ADLER Real Estate AG
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10719 Berlin
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Fax: +49 30 639 61 92 28
E-Mail: info@adler-ag.com
Internet: www.adler-ag.com
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Indizes: SDAX, GPR General Index
Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard);
Freiverkehr in Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Hannover,
München, Stuttgart, Tradegate Exchange



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INVESTOR-INFORMATIONEN
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WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
500800 14,400 Halten 828,82
KGV 2019e KGV 10Y-Ø KBV KCV
12,00 6,96 0,86 22,80
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 30.05.2018
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
16.05.2018 14.08.2018 14.11.2018 26.03.2018
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
1,89% 7,26% 8,39% -1,03%
       

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