HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 8,48%
PBB
DT.PFANDBRIEFBK
Anteil der Short-Position: 8,42%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 5,63%
NDA
Aurubis
Anteil der Short-Position: 4,91%
ZAL
ZALANDO
Anteil der Short-Position: 4,70%
NDX1
Nordex
Anteil der Short-Position: 3,79%
ENR
SIEMENS ENERGY
Anteil der Short-Position: 3,76%
AIXA
Aixtron
Anteil der Short-Position: 3,26%
BOSS
HUGO BOSS
Anteil der Short-Position: 3,14%
S92
SMA Solar Techn.
Anteil der Short-Position: 3,07%
LXS
Lanxess
Anteil der Short-Position: 3,04%
ECV
ENCAVIS
Anteil der Short-Position: 2,65%
RHM
Rheinmetall
Anteil der Short-Position: 2,58%
TEG
TAG Immobilien
Anteil der Short-Position: 1,97%
EVK
EVONIK INDUSTRIES
Anteil der Short-Position: 1,78%
EVT
Evotec OAI
Anteil der Short-Position: 1,40%
GXI
Gerresheimer
Anteil der Short-Position: 1,27%
WCH
Wacker Chemie
Anteil der Short-Position: 1,26%
ADS
Adidas
Anteil der Short-Position: 0,65%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 0,62%
VNA
VONOVIA
Anteil der Short-Position: 0,58%
VOW
VW
Anteil der Short-Position: 0,58%
IFX
Infineon
Anteil der Short-Position: 0,50%

M.A.X. Automation: Ganz entspannter Aufwärtstrend

Eine schöne Aufwärtsbewegung, ohne Überhitzungserscheinungen, zeigt seit Wochen der Aktienkurs von M.A.X. Automation. Inklusive Dividende gewann der Anteilschein der Maschinenbaugruppe in den vergangenen sechs Monaten um rund 20 Prozent an Wert. Die Analysten sind mit der aktuellen operativen Entwicklung sehr zufrieden, Equinet etwa hat Anfang Dezember 2017 die Kaufen-Einschätzung mit einem leicht erhöhten Kursziel von 9,40 Euro bestätigt. Demnach hätte der Titel noch ein Potenzial von rund zehn Prozent, was nicht übermäßig attraktiv klingt. Andererseits hat M.A.X. Automation nach Auffassung von boersengefluester.de durchaus das Potenzial, für eine positive Überraschung zu sorgen.

Zudem ist die Bewertung des im Prime Standard gelisteten Unternehmens noch vergleichsweise geerdet. Vor Abzug von Sonderabschreibungen aus Firmenkäufen rechnet Vorstand Daniel Fink für 2017 mit einem Ergebnis vor Zinsen und Steuern in einer Spanne von 22 bis 25 Mio. Euro – nach 17,4 Mio. Euro im Jahr zuvor. Dem steht zurzeit eine Marktkapitalisierung von gut 257 Mio. Euro entgegen. Zu berücksichtigen sind freilich noch die Netto-Finanzverbindlichkeiten von zuletzt 78,5 Mio. Euro. Wichtigstes Segment von M.A.X. ist – mit einem Umsatzanteil von nahezu drei Viertel – die Industrie-Automation. Wesentlicher Treiber der Düsseldorfer bleiben hier die Aufträge aus dem Automobilbereich, zumal es sich mitunter um zukunftsträchtige Themen wie Elektromobilität oder Fahrerassistenzsysteme handelt.

 

MAX Automation  Kurs: 5,860 €

 

Um die Position zu stärken, hat M.A.X. kurz vor Jahresende 2017 den italienischen Maschinenbauer RCM für einen unteren einstelligen Millionen-Euro-Betrag übernommen. Im zweiten Segment Umwelttechnik läuft es umsatztechnisch nicht ganz so dynamisch, hier zeigen jedoch die Kostensenkungsmaßnahmen Wirkung. Vor Ausbruch der Finanzkrise galt die Tochter Vecoplan sogar einmal als heißer Kandidat für einen Börsengang. Mit Abstand größter Aktionär von MAX Automation ist die Hamburger Günther-Gruppe, die auch bei Lotto24 mit einem knappen Drittel engagiert ist. Vermutlich ist das auch die Querverbindung zur Beteiligungsgesellschaft Scherzer & Co., die ebenfalls nennenswerte Stückzahlen von MAX Automation im Depot hat und lange Zeit maßgeblich bei Lotto24 investiert war. Die Jahreszahlen von M.A.X. Automation sind für Ende März angesetzt. Für boersengefluester.de bleibt der Titel ein überdurchschnittlich interessantes Investment aus dem Wachstumsbereich Automatisierung.

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
MAX Automation
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A2DA58 5,860 Kaufen 172,63
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
11,49 14,68 0,78 -62,34
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,50 10,04 0,43 7,85
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '23e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 30.05.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
14.05.2024 02.08.2024 08.11.2024 12.03.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-2,46% 0,83% 1,38% 8,92%
    

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023e
Umsatzerlöse1 376,18 403,99 425,49 307,00 349,08 409,19 397,37
EBITDA1,2 28,87 -20,25 -0,89 5,66 25,72 25,72 34,56
EBITDA-Marge3 7,67 -5,01 -0,21 1,84 7,37 6,29 8,70
EBIT1,4 20,19 -42,14 -15,80 -19,49 11,56 21,99 19,16
EBIT-Marge5 5,37 -10,43 -3,71 -6,35 3,31 5,37 4,82
Jahresüberschuss1 14,13 -43,56 -35,48 -26,33 -0,89 14,97 15,18
Netto-Marge6 3,76 -10,78 -8,34 -8,58 -0,26 3,66 3,82
Cashflow1,7 18,69 20,55 -20,88 32,03 27,67 -2,87 17,19
Ergebnis je Aktie8 0,50 -1,32 -1,18 -0,90 -0,05 0,39 0,37
Dividende8 0,15 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers

 

Foto: Pixabay



Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.