Indexneuordnung: Alle Wechsler, Auf- und Absteiger

Nichts hassen Börsianer mehr als böse Überraschungen. Das gilt auch die Zusammensetzung bei den Aktienindizes DAX, MDAX, SDAX und TecDAX – für die im September 2018 eine umfassende Neuordnung ansteht (siehe dazu auch den Beitrag von boersengefluester.de HIER). Um den Übergang von der alten auf die neue Indexwelt möglichst transparent und vorhersehbar zu gestalten, haben die Indexhüter kürzlich die sogenannten Schattenindizes präsentiert. Sie zeigen an, wie die Zusammensetzung der jeweiligen Indizes aussehen würde, sofern bereits heute das Sonnenlicht der neuen Indexregeln auf sie scheinen würde. Die wichtigsten Änderungen kurz zusammengefasst: Die bisherige Unterscheidung von Technologie und Klassischen Sektoren wird aufgehoben. Zudem können Aktien demnächst gleichzeitig sowohl im DAX als auch im TecDAX enthalten sein. Um die erheblichen Verschiebungen bei der Zusammensetzung und dem Erscheinungsbild der Indizes abzufedern, hat die Deutsche Börse AG zudem die Zahl der MDAX-Mitglieder von 50 auf 60 erhöht. Im SDAX haben künftig sogar 70 Unternehmen – statt bislang 50 – Platz. Die Teilnehmerliste für DAX und TecDAX bleibt bei jeweils 30. Insgesamt umfassen die vier Leitindizes demnach künftig die 190 Unternehmen mit der jeweils höchsten Streubesitzkapitalisierung und dem liquidesten Börsenhandel. Momentan summiert sich die Zahl der DAX-, MDAX-, SDAX- und TecDAX-Aktien auf 160. Wesentlich spannender als die reine Größe sind freilich die sich daraus ergebenden Änderungen. Boersengefluester.de hat sich die Simulationen der Deutsche Börse angesehen und fasst die wichtigsten Ergebnisse zusammen.

 


DAX:
Hier ergeben sich prinzipiell keine Änderungen – bis auf die Tatsache, dass die drei DAX-Aktien SAP, Deutsche Telekom und Infineon ab September zusätzlich auch im TecDAX gelistet sein werden.


 

MDAX:
Soviel vorweg: Von den bisherigen Mitgliedern dürften nach jetzigem Stand immerhin 47 ihren MDAX-Platz behalten. Die Verliererliste ist also überschaubar. Lediglich für Ceconomy ST, Jungheinrich VZ und Ströer könnte es eng werden. Diese Papiere würden dann in den SDAX heruntergereicht. Bemerkenswert ist freilich, dass sich von den 30 jetzigen 30 TecDAX-Aktien immerhin 13 zusätzlich auch für den MDAX qualifizieren würden. Ganz vorn aus dem bisherigen TecDAX-Kreis wäre mit einem Indexgewicht von 6,17 Prozent Wirecard. Dahinter folgen Qiagen (2,64%), United Internet (2,50%), Siemens Healthineers (2,03%), Sartorius VZ (1,56%), Morphosys (1,14%), Freenet (1,12%), 1&1 Drillisch (1,07%), Siltronic (1,01%), Telefónica Deutschland (0,82%), Software AG (0,77%), Evotec (0,66%) und Cancom (0,54%). Insgesamt führen diese Verschiebungen – zusammen mit der Aufstockung um zehn Unternehmen – dazu, dass der im Streubesitz befindliche Teil der MarketCap von 212,7 Mrd. auf 267,67 Mrd. Euro klettert. Dabei hat das „Max Mustermann-MDAX-Unternehmen“ künftig einen Freefloat-Börsenwert von rund 3,82 Mrd. Euro – nach 4,25 Mrd. Euro zuvor. Die Durchschnittsgröße sinkt also. Für boersengefluester.de eine durchaus überraschende Erkenntnis.

 

WireCard  Kurs: 153,950 €

 

Ströer  Kurs: 52,150 €

 

SDAX:
Ins Abseits gestellt – sprich aus dem SDAX herausgenommen – würden nach jetzigem Stand die bisherigen Mitglieder Borussia Dortmund, Steinhoff und Vossloh. Alle anderen Titel hätten ihren Platz – Stand 19. Juni – einigermaßen sicher. Aufgefüllt würde der SDAX zusätzlich um die 17 jetzigen TecDAX-Werte Aixtron, Bechtle, Carl Zeiss Meditec, CompuGroup, Dialog Semiconductor, Drägerwerk VZ, Isra Vision, Jenoptik, Medigene, Nemetschek, Nordex, Pfeiffer Vacuum, RIB Software, S&T, SLM Solutions, SMA Solar und XING. Oben drauf kämen die potenziellen MDAX-Absteiger Ceconomy ST, Jungheinrich VZ sowie Ströer. Interessant: Chancen auf eine Aufnahme bzw. Rückkehr in den SDAX hätten zudem BayWa, Befesa und Diebold Nixdorf AG. Aus heutiger Sicht hätte das durchschnittliche SDAX-Unternehmen künftig eine auf den Streubesitz bezogene Marktkapitalisierung von rund 914 Mio. Euro – verglichen mit derzeit gut 824Mio. Euro. Interessanter Punkt: Hätte die Deutsche Börse des SDAX bei einer Mannstärke von 50 belassen, wäre der Mittelwert auf 1.079 Mio. Euro – also jenseits der Marke von 1 Mrd. Euro gestiegen. Für einen „Small Cap-Index“ ist das nach Auffassung von boersengefluester.de eine doch eher happige Größenordnung, auch wenn sie durchaus typisch für internationale Gepflogenheit ist. Keine Hoffnung auf eine aufstockungsbedingte SDAX-Rückkehr darf sich indes die erst jüngst degradierte bet-at-home.com machen

 

BayWa vink. NA  Kurs: 28,950 €

 

Borussia Dortmund  Kurs: 6,050 €

 


 

TecDAX:
Um für SAP, Deutsche Telekom und Infineon entsprechend Platz zu machen, würden nach heutigem Stand die Anteilscheine von Drägerwerk VZ, Medigene und SLM Solutions nicht mehr zum TecDAX-Kreis zählen. Die FreeFloat-MarketCap des neuen Techbarometers würde von 70,34 auf 98,79 Mrd. Euro steigen – was zunächst einmal nach einem massiven Bedeutungsgewinn aussieht. Allerdings geht boersengefluester.de eher davon aus, dass der TecDAX aus Investorensicht weiter an Strahlkraft verlieren wird. SAP, Infineon und die Deutsche Telekom bleiben in den Augen der Anleger DAX-Werte. Zumindest muss man wegen des DAX-Trios nicht in den TecDAX investieren. Und Schwergewichte wie Wirecard, Qiagen oder United Internet zieren künftig eher den MDAX.

 

SAP  Kurs: 100,980 €

 

Borussia Dortmund  Kurs: 6,050 €

 

TexDAX-Aufsteiger

INVESTOR-INFORMATIONEN
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SAP
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
716460 100,980 Verkaufen 124.054,36
KGV 2019e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
20,61 23,34 0,915 36,23
KBV KCV KUV EV/EBITDA
5,14 24,59 5,29 20,678
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
1,40 1,80 1,39 15.05.2019
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
24.04.2018 19.07.2018 18.10.2018 29.01.2019
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
2,53% 8,02% 8,06% 10,83%
       

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
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Deutsche Telekom
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
555750 13,780 Halten 65.612,90
KGV 2019e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
15,31 22,24 0,689 41,94
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,37 3,82 0,88 5,210
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
0,65 0,65 4,72 17.05.2018
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
09.05.2018 09.08.2018 08.11.2018 22.02.2018
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
0,25% -2,89% -6,86% -12,42%
       

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
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Infineon
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
623100 23,120 Verkaufen 26.280,08
KGV 2019e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
24,34 23,18 1,047 56,10
KBV KCV KUV EV/EBITDA
4,61 15,21 3,72 14,563
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
0,25 0,26 1,08 22.02.2018
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
05.02.2019 07.05.2019 01.08.2018 12.11.2018
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-0,15% 0,70% 1,25% 18,96%
       

 

MDAX-Wackler:

INVESTOR-INFORMATIONEN
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Ceconomy ST
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
725750 7,008 Verkaufen 2.518,82
KGV 2019e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
10,46 21,49 0,490 13,46
KBV KCV KUV EV/EBITDA
4,66 3,32 0,11 2,706
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
0,26 0,28 3,71 14.02.2018
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
09.02.2018 17.05.2018 14.08.2018 19.12.2018
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-15,02% -30,81% -44,40% -28,48%
       

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
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Jungheinrich VZ
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
621993 30,920 Halten 3.153,84
KGV 2019e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
15,86 14,49 1,115 26,55
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,64 44,73 0,92 7,693
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
0,50 0,55 1,62 17.04.2018
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
04.05.2018 09.08.2018 06.11.2018 07.03.2018
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-7,61% -16,02% -21,41% -9,19%
       

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Ströer
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
749399 52,150 Kaufen 2.917,67
KGV 2019e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
19,31 28,75 0,685 65,00
KBV KCV KUV EV/EBITDA
5,02 11,56 2,19 11,312
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
1,10 1,10 2,11 30.05.2018
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
15.05.2018 09.08.2018 13.11.2018 27.03.2018
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-7,21% -11,31% -15,34% -1,36%
       

 

SDAX-Kandidaten:

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
BayWa vink. NA
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
519406 28,950 Halten 1.014,93
KGV 2019e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
16,08 20,39 0,783 16,67
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,94 - 0,06 10,975
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
0,90 0,90 3,11 05.06.2018
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
09.05.2018 02.08.2018 08.11.2018 29.03.2018
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
1,02% -4,65% -9,73% -8,68%
       

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Befesa
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A2H5Z1 42,150 Kaufen 1.435,91
KGV 2019e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
15,05 15,14 1,044 93,33
KBV KCV KUV EV/EBITDA
7,25 15,68 1,98 12,160
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
0,00 1,00 0,00 26.04.2018
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
24.05.2018 27.07.2018 22.11.2018 15.03.2018
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-1,09% 0,00% 8,39% 0,00%
       

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Diebold Nixdorf
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A0CAYB 57,600 Kaufen 1.905,70
KGV 2019e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
15,57 15,87 0,979 18,39
KBV KCV KUV EV/EBITDA
5,47 11,53 0,81 9,583
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
3,52 2,12 6,11 17.05.2018
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
15.02.2017 17.05.2017 17.08.2017 20.03.2018
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-3,52% -14,21% -21,10% -19,26%
       

 

SDAX-Wackler:

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Borussia Dortmund
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
549309 6,050 Kaufen 556,60
KGV 2019e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
15,92 15,70 1,014 46,88
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,63 116,08 1,37 7,192
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
0,08 0,08 1,32 27.11.2017
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
14.11.2017 28.02.2018 15.05.2018 28.09.2017
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
4,64% 0,10% -1,24% -3,80%
       

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Steinhoff International
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A14XB9 0,230 Verkaufen 973,21
KGV 2019e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
23,00 23,39 0,834 0,00
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,50 0,66 0,07 0,684
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 20.04.2018
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
28.02.2018 29.06.2018 Aug. 2018 Dez. 2018
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
103,54% -77,27% -26,98% -94,94%
       

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Vossloh
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
766710 43,100 Halten 688,20
KGV 2019e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
15,96 14,94 1,076 25,29
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,37 28,09 0,75 6,879
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
1,00 1,00 2,32 09.05.2018
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
26.04.2018 01.08.2018 25.10.2018 22.03.2018
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
2,41% -2,92% -7,91% -24,78%
       


Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse gründete im Mai 2013 die auf Datenjournalismus fokussierte Seite boersengefluester.de. Zuvor war er 19 Jahre bei dem Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. 2016 gewann Gereon Kruse mit boersengefluester.de beim viel beachteten finanzblog award der comdirect bank den Publikumspreis und belegte gleichzeitig noch den 3. Platz in der Jurywertung.