ECV
ENCAVIS
Anteil der Short-Position: 13,36%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 5,57%
DEQ
Deutsche EuroShop
Anteil der Short-Position: 4,52%
GLJ
GRENKE
Anteil der Short-Position: 4,50%
GXI
Gerresheimer
Anteil der Short-Position: 4,28%
MOR
MorphoSys
Anteil der Short-Position: 4,21%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 4,10%
HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 3,30%
H24
HOME24 INH
Anteil der Short-Position: 2,83%
TMV
TEAMVIEWER INH
Anteil der Short-Position: 2,46%
NDX1
Nordex
Anteil der Short-Position: 2,41%
DUE
Dürr
Anteil der Short-Position: 2,34%
SOW
Software AG
Anteil der Short-Position: 2,25%
CCAP
CORESTATE CAPITAL...
Anteil der Short-Position: 1,78%
GFG
GLOBAL FASHION GR...
Anteil der Short-Position: 1,50%
SAE
SHOP APOTHEKE EUR...
Anteil der Short-Position: 1,47%
LPK
LPKF Laser & Electr.
Anteil der Short-Position: 1,06%
ADJ
ADLER GR. NPV
Anteil der Short-Position: 0,72%
ARL
Aareal Bank
Anteil der Short-Position: 0,71%
HEI
HeidelbergCement
Anteil der Short-Position: 0,70%
DEZ
Deutz
Anteil der Short-Position: 0,59%
CEC
CECONOMY ST
Anteil der Short-Position: 0,51%
RHM
Rheinmetall
Anteil der Short-Position: 0,50%

DocCheck: Facebook für Ärzte

Da macht auch die von Edison und BankM unterstützte Frühjahrskonferenz der DVFA keine Ausnahme: Die mit Sicherheit am häufigsten gestellte Frage zwischen den mehr als 50 Unternehmenspräsentationen ist die nach den persönlichen Favoriten. Definitiv zu den positiven Überraschungen zählt für boersengefluester.de – neben Wige Media – der Vortrag von DocCheck-CEO und Großaktionär Frank Antwerpes. Ganz locker und vor allen Dingen super authentisch überzeugend, wie Frank Antwerpes die verschiedenen Geschäftsmodelle des auf digitale Dienstleistungen rund um den Bereich Healthcare spezialisierten Unternehmens rüberbringt. Konkret gibt es den Agenturbereich (antwerpes AG), die DockCheck-Community für medizinische Berufe sowie eine Onlineplattform für alle möglichen medizinischen Produkte – vom Stethoskop bis zum Skelettmodell für schulische Zwecke. On top kommt ein Venture Capital-Ableger (Guano) für Start-ups aus dem Medizinbereich.

Dabei ist DocCheck sonst eigentlich nie auf den einschlägigen Small- und MidCap-Treffen präsent. Umso größer war das Interesse der Investoren am 9. Mai 2017 in Frankfurt – immerhin rund 45 Investoren und Analysten wollten sich einen Eindruck aus erster Hand verschaffen. Die Zahlen für 2016 hatten die Kölner bereits Mitte April veröffentlicht, sie standen diesmal also nicht so sehr im Fokus. Bei leicht rückläufigen Erlösen von 25,92 Mio. Euro kam DocCheck auf ein nahezu unverändertes Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 4,03 Mio. Euro – was allerdings deutlich mehr ist als ursprünglich vorhergesagt. „Wir prognostizieren immer sehr konservativ“, sagt denn auch Frank Antwerpes.

 

DocCheck  Kurs: 28,400 €

 

Für das laufende Jahr stellt DocCheck einen Umsatz von 28 Mio. Euro sowie ein EBIT von rund 3,5 Mio. Euro in Aussicht. Eine der wesentlichen Ursachen für den zu erwartenden Ergebnisrückgang sind die höheren Investitionen ins Marketing. So soll die Healthcare Community DocCheck zu einer Art  „Facebook für Ärzte“ werden. Bemerkenswert: Auch die Entwicklung des Goldpreises schlägt sich bei DocCheck regelmäßig in den Zahlen nieder. Neben liquiden Mitteln von 9,02 Mio. Euro finden sich auf der Aktivseite der Bilanz nämlich auch Edelmetalle, Anleihen und Aktien – insgesamt summieren sich diese Posten zum Ende des Auftaktquartals 2017 auf 16,83 Mio. Euro oder 3,37 Euro pro DocCheck-Aktie.

Beinahe überflüssig zu erwähnen, dass die Gesellschaft quasi frei von Finanzverbindlichkeiten agiert. Die Eigenkapitalquote lag Ende 2016 bei mehr als 78 Prozent. Der Buchwert je Aktie beträgt – auch nach Abzug der unverändert gelassenen Dividendenzahlung – immerhin 3,61 Euro. Die Hauptversammlung findet am 24. Mai 2017 statt. Die Ausschüttung von 0,40 Euro steht für eine Dividendenrendite von immerhin fast 4,4 Prozent. Der von boersengefluester.de ermittelte Zehn-Jahres-Durchschnittswert liegt sogar bei 5,2 Prozent. Viele Titel gibt es nicht, die da mithalten können. Ein Malus für Anleger ist freilich der geringe Streubesitz von nur rund 20 Prozent. Beinahe 56 Prozent der Papiere hält der CEO Frank Antwerpes. Mit 7,83 Prozent ist aber auch die Investmentgesellschaft für langfristige Investoren TGV um den Verleger und Investor Norman Rentrop an Bord.

Normalerweise werden Small-Cap-Kenner bei so einer Konstellation hellhörig und müssen einen Squeeze-out oder gar ein Delisting in ihre Überlegungen einbeziehen. Umso erfreulicher, dass CEO Frank Antwerpes auf der DVFA-Konferenz ein lupenreines Bekenntnis zur Börsennotiz abgegeben hat: „Ein Delisting schließe ich aus.“ Unterm Strich eignet sich die Aktie für substanzorientierte Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont. Und auch wenn lautes Investor-Relations-Getöse sicher nicht das Ding von DocCheck ist: Es wäre großartig, wenn die Kölner hier etwas mehr aus der Deckung kommen würden. In Frankfurt kam der Vortrag von Frank Antwerpes jedenfalls super an.

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 26,80 25,92 28,07 28,33 32,38 63,10 66,00
EBITDA1,2 4,80 4,60 4,33 4,61 6,25 15,60 11,75
EBITDA-Marge3 17,91 17,75 15,43 16,27 19,30 24,72 17,80
EBIT1,4 4,03 4,03 3,48 3,74 4,58 13,76 9,90
EBIT-Marge5 15,04 15,55 12,40 13,20 14,15 21,81 15,00
Jahresüberschuss1 2,88 2,66 2,40 2,22 3,10 9,61 7,25
Netto-Marge6 10,75 10,26 8,55 7,84 9,57 15,23 10,99
Cashflow1,7 3,61 2,73 2,86 3,82 1,79 11,54 8,50
Ergebnis je Aktie8 0,58 0,53 0,48 0,45 0,63 1,82 1,40
Dividende8 0,40 0,40 0,40 0,40 0,10 1,00 0,75
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2020 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Ebner Stolz

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
DocCheck
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1A6WE 28,400 Kaufen 142,96
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
17,75 16,08 1,11 42,58
KBV KCV KUV EV/EBITDA
5,52 12,38 2,27 7,84
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '20e
in %
Hauptversammlung
0,10 1,00 3,52 28.05.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
30.09.2021 16.04.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
4,09% 14,08% 21,37% 153,57%
    

 

Foto: pixabay

 



Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.