Pünktlich zum Capital Markets Day hebt der Vorstand von LPKF Laser & Electronics die Prognosen für 2019 und die Folgejahre an. Demnach kalkuliert CEO Götz Bendele für das laufende Jahr nun mit Erlösen zwischen 135 und 140 Mio. Euro sowie einer EBIT-Marge im Bereich von 12 bis 14 Prozent. Das entspricht einem Ergebnis vor Zinsen und Steuern zwischen 16,2 und 19,6 Mio. Euro. Zum Vergleich: Die bisherigen Schätzungen der Analysten für das Betriebsergebnis liegen mit gut 15 Mio. Euro spürbar darunter. Kein Wunder, denn die offizielle Prognose von LPKF sah bislang Umsätze von 130 bis 135 Mio. Euro sowie eine operative Rendite zwischen 8 und 12 Prozent vor. Im Mittel wäre das auf ein EBIT von knapp 13,3 Mio. Euro hinausgelaufen.
Eine wichtige Botschaft Richtung Kapitalmarkt ist zudem, dass der ehemalige TecDAX-Konzern in den Folgejahren mit EBIT-Renditen von mehr als 14 Prozent kalkuliert – statt bislang 12 Prozent. Zumindest lässt sich die angekündigte Margenausweitung ganz klar so interpretieren, dass der Vorstand von einer nachhaltigen Verbesserung der Ertragslage ausgeht. Und genau an diesem Punkt hatten so manche Investoren eben ihre Zweifel bei dem Spezialmaschinenbauer, auch wenn zuletzt etwa aus dem Solarbereich interessante Aufträge hereingekommen waren. Bei einem Börsenwert von annähernd 240 Mio. Euro – die Nettoverschuldung wurde mittlerweile komplett abgebaut – wird LPKF Laser mit Sitz in Garbsen gegenwärtig mit dem rund Neunfachen des von boersengefluester.de für 2019 erwarteten EBITDA gehandelt. Diese Bewertung lässt noch Raum nach oben, zumal sie auf 2020er-Basis nochmals spürbar sinken dürfte. Insgesamt bleibt die Aktie damit ein aussichtsreiches Investment. Wichtig aus charttechnischer Sicht wird, dass die Notiz nun endlich die hartnäckigen Widerstandsbereich im Bereich um 10 Euro signifikant knackt.
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LPKF Laser  |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| LPKF Laser | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 645000 | 7,820 | Halten | 191,56 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 18,19 | 31,98 | 0,57 | 85,00 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 2,01 | - | 1,54 | 15,21 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 05.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 25.04.2024 | 25.07.2024 | 24.10.2024 | 21.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -8,41% | -6,35% | -21,37% | -15,28% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 102,07 | 119,96 | 140,03 | 96,24 | 93,57 | 123,70 | 124,34 | |
| EBITDA1,2 | 11,63 | 14,88 | 26,94 | 14,84 | 9,60 | 15,12 | 12,81 | |
| EBITDA-Marge3 | 11,39 | 12,40 | 19,24 | 15,42 | 10,26 | 12,22 | 10,30 | |
| EBIT1,4 | 3,95 | 6,82 | 19,25 | 7,54 | 0,06 | 6,78 | 3,69 | |
| EBIT-Marge5 | 3,87 | 5,69 | 13,75 | 7,83 | 0,06 | 5,48 | 2,97 | |
| Jahresüberschuss1 | 1,15 | 8,04 | 13,15 | 5,34 | -0,11 | 1,66 | 1,75 | |
| Netto-Marge6 | 1,13 | 6,70 | 9,39 | 5,55 | -0,12 | 1,34 | 1,41 | |
| Cashflow1,7 | 9,57 | 11,51 | 48,04 | 3,97 | 7,92 | 8,50 | -3,37 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,05 | 0,33 | 0,54 | 0,22 | 0,00 | 0,06 | 0,07 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,10 | 0,10 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Baker Tilly |
Die steile Aufwärtsbewegung beim Kurs der Endor-Aktien hält an. Mittlerweile hat der Anteilschein den kompletten Kursrutsch, den es Mitte Mai nach der Vorlage der Jahreszahlen gab, wieder aufgeholt. Unsere positive Einschätzung für den Anbieter von hochwertigen Lenkrädern für Rennsimulationen auf Spielkonsolen und PCs hat sich damit als richtig erwiesen. Ein nächstes Ausrufezeichen – nach dem kürzlich erfolgten Halbjahresupdate mit sehr starken Umsatzzahlen – setzt Endor nun in Form eines bis 2024 laufende Lizenzvertrags für die vor allen Dingen in den USA beliebten NASCAR-Rennserie. „Die Lizenz ermöglicht uns die Entwicklung und den Vertrieb von speziell auf diese Rennserie optimierten Lenkräder in mehreren Preisbereichen”, sagt Endor-Vorstandschef Thomas Jackermeier – ohne jedoch konkrete Zahlen für das zu erwartende Volumen aus dem Deal zu nennen. Schon allein mit Blick auf das für 2019 in Aussicht gestellte bisherige Umsatzziel von mindestens 30 Mio. Euro sieht die gegenwärtige Marktkapitalisierung von knapp 34 Mio. Euro noch immer sehr moderat aus. Somit bleibt boersengefluester.de bei seiner zuversichtlichen Einschätzung aus unserem jüngsten Beitrag (HIER) von Mitte August.
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| Endor |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Endor | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 549166 | 1,630 | Halten | 25,26 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 9,59 | 17,55 | 0,57 | 7,41 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 1,24 | - | 0,21 | 4,55 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 25.10.2023 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 05.05.2023 | 31.08.2023 | 30.11.2023 | 14.09.2023 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -51,60% | -69,30% | -76,03% | -86,64% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 18,43 | 22,10 | 38,84 | 90,23 | 81,31 | 119,19 | 104,50 | |
| EBITDA1,2 | 2,60 | 2,04 | 7,92 | 14,11 | 8,69 | 21,40 | -13,50 | |
| EBITDA-Marge3 | 14,11 | 9,23 | 20,39 | 15,64 | 10,69 | 17,95 | -12,92 | |
| EBIT1,4 | 1,99 | 1,29 | 6,77 | 20,67 | 6,56 | 4,99 | -16,20 | |
| EBIT-Marge5 | 10,80 | 5,84 | 17,43 | 22,91 | 8,07 | 4,19 | -15,50 | |
| Jahresüberschuss1 | 1,54 | 0,92 | 4,17 | 12,44 | 3,11 | 3,76 | -20,90 | |
| Netto-Marge6 | 8,36 | 4,16 | 10,74 | 13,79 | 3,83 | 3,15 | -20,00 | |
| Cashflow1,7 | 2,58 | 1,76 | 5,33 | 5,91 | 4,09 | -16,47 | -18,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,11 | 0,06 | 0,27 | 0,80 | 0,20 | 0,24 | -1,35 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,50 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: RSM Ebner Stolz |
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