Touristik-Aktien sind aufgrund der Thomas Cook-Pleite momentan nur schwer zu greifen. Das gilt auch für den Anteilschein von IFA Hotel & Touristik, selbst wenn die ganz überwiegend (76,26 Prozent) in der Hand von Lopesan Touristik aus der Spanien befindliche Gesellschaft in ihrem Zwischenbericht noch keine genauen Auswirkungen beziffern kann. So oder so: Schon allein der Discount von rund 30 Prozent zum Buchwert per Ende Juni zeigt uns, dass die IFA-Aktie weiterhin zu den günstigsten Spezialwerten überhaupt gehört. Die operativen Ergebnisse des ersten Halbjahrs bezeichnet das Management als „zufriedenstellend“, auch wenn die vergleichbaren Resultate des Vorjahrs sein gutes Stück besser ausfielen. So kam IFA Hotel in den ersten sechs Monaten 2019 auf ein Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit von minus 4,37 Mio. Euro – nach minus 2,70 Mio. Euro im Vorjahr. Achtung: Das tatsächlich berichtete Resultat lag im Vorjahr bei plus 39,16 Mio. Euro, war jedoch durch erhebliche Sondereffekte getrieben. Insgesamt bleiben die Duisburger für das Gesamtjahr bei ihren Prognosen aus dem Geschäftsbericht und stellen ein EBITDA (ohne Sondereffekte) zwischen 14 und 16 Mio. Euro in Aussicht. Zum Vergleich: Die aktuelle Marktkapitalisierung liegt bei knapp 322 Mio. Euro – bei einem Netto-Finanzguthaben von annähernd 47 Mio. Euro. Geeignet ist der Spezialwert trotzdem nur für erfahrene Investoren mit langem Anlagehorizont.
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LS Invest  |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| LS Invest | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 613120 | 4,840 | Halten | 239,58 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 10,52 | 15,53 | 0,70 | 28,30 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,58 | 9,58 | 1,94 | 12,57 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 22.06.2023 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| - | 30.09.2023 | - | 13.05.2023 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -1,49% | -7,69% | -12,00% | -26,11% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 115,22 | 81,60 | 76,63 | 47,47 | 73,79 | 123,64 | 0,00 | |
| EBITDA1,2 | 30,00 | 50,86 | -5,10 | 8,30 | 2,90 | 21,73 | 0,00 | |
| EBITDA-Marge3 | 26,04 | 62,33 | -6,66 | 17,48 | 3,93 | 17,58 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | 20,90 | 43,11 | -24,30 | -15,78 | -22,04 | -4,70 | 0,00 | |
| EBIT-Marge5 | 18,14 | 52,83 | -31,71 | -33,24 | -29,87 | -3,80 | 0,00 | |
| Jahresüberschuss1 | 58,07 | 37,85 | -26,76 | -22,64 | -24,30 | -7,79 | 0,00 | |
| Netto-Marge6 | 50,40 | 46,38 | -34,92 | -47,69 | -32,93 | -6,30 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | -10,90 | -3,00 | 20,20 | 4,30 | 3,20 | 25,00 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 1,23 | 0,76 | -0,48 | -0,44 | -0,48 | -0,15 | 0,23 | |
| Dividende8 | 0,12 | 0,12 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: BDO |
Einigermaßen schwindelfrei müssen Aktionäre der Bitcoin Group schon sein, sonst hält man die enormen Kursschwankungen des auf Geschäftsmodelle rund um Kryptowährungen spezialisierten Unternehmens wohl kaum aus. Immerhin hatte der Spezialwert allein in den vergangenen zwölf Monaten Extremkurse von 16 bis 46 Euro. So gesehen bewegt sich die gegenwärtige Notiz von 27,50 etwas unterhalb des Mittelwerts und spiegelt dabei eine Marktkapitalisierung von 137,5 Mio. Euro wider. Zum Vergleich: Per 30. Juni 2019 stehen Krypto-Assets mit einem Wert von knapp 42,2 Mio. Euro in der Bilanz. Vereinfacht ausgedrückt, billigt der Kapitalmarkt dem eigentlichen Geschäftsmodell der Bitcoin Group also einen Wert von rund 95 Mio. Euro zu. „Wir arbeiten weiterhin leidenschaftlich an der Diversifizierung unseres Geschäftsmodells, um uns unabhängiger von der Notiz einzelner Kryptowährungen aufzustellen. Kern unserer Aktivitäten ist es, Bitcoin.de zu einer Kryptowährungsbörse auszubauen“, betont das Management und spielt auf den Erwerb der futurum bank an. „Somit besteht für uns fortan die Möglichkeit, eigene Produkte in Verbindung mit Kryptowährungen zu emittieren, Eigenhandel mit Kryptowährungen durchzuführen und Geldautomaten für Kryptowährungen zu betreiben. Denkbar hinsichtlich der Begebung von Finanzprodukten sind Inhaber-Teilschuldverschreibungen, börsen-gehandelte Indexfonds (ETFs), Sparprodukte oder Index-Zertifikate.“ Schwer abzuschätzen bleibt indes, welche Ergebnispotenziale sich daraus ergeben können. Im jetzt vorgelegten Halbjahresbericht zeigt sich nämlich einmal mehr, dass die aktuelle Ergebnisqualität noch immer maßgeblich von Zu- oder Abschreibungen auf Kryptowährungen geprägt. Immerhin: Der Halbjahresgewinn von 2,85 Mio. Euro liegt allzu sehr entfernt von den 3,32 Mio. Euro Gewinn aus den ersten sechs Monaten 2018. Dem Vernehmen nach liegen die Zahlen im Rahmen der eigenen Erwartungen. Auffällig ist derweil der deutliche Anstieg des Eigenkapitals von 20,54 auf 41,06 Mio. Euro. Insgesamt sieht boersengefluester.de die Bitcoin Group auf einem guten Weg, allerdings wird auch das Wettbewerbsumfeld zunehmend anspruchsvoller. Herausforderer wie Bitpanda oder Coinbase machen nämlich auch einen guten Job, von Platzhirschen wie Binance, Huobi, Coinbase und OKEX ganz zu schweigen.
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| Bitcoin Group |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Bitcoin Group | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A1TNV9 | 49,850 | - | 249,25 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 47,48 | 31,74 | 1,54 | 67,00 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 3,42 | - | 29,87 | 171,07 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,10 | 0,10 | 0,20 | 11.08.2023 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 27.09.2023 | 26.06.2023 | ||
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 12,85% | 67,36% | 46,40% | 91,73% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 12,65 | 11,33 | 6,30 | 15,03 | 25,39 | 8,34 | 8,00 | |
| EBITDA1,2 | 10,91 | 8,66 | 2,59 | 10,55 | 19,75 | 1,37 | -0,15 | |
| EBITDA-Marge3 | 86,25 | 76,43 | 41,11 | 70,19 | 77,79 | 16,43 | -1,88 | |
| EBIT1,4 | 10,89 | 2,43 | 3,24 | 13,54 | 19,74 | -3,76 | -0,30 | |
| EBIT-Marge5 | 86,09 | 21,45 | 51,43 | 90,09 | 77,75 | -45,08 | -3,75 | |
| Jahresüberschuss1 | 7,45 | 1,55 | 2,15 | 9,52 | 13,37 | -2,41 | -0,45 | |
| Netto-Marge6 | 58,89 | 13,68 | 34,13 | 63,34 | 52,66 | -28,90 | -5,63 | |
| Cashflow1,7 | 6,69 | -1,11 | -0,36 | 7,41 | 8,77 | -4,81 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 1,49 | 0,31 | 0,43 | 1,90 | 2,67 | -0,48 | -0,09 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: GAR |
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