CAP
ENCAVIS
Anteil der Short-Position: 12,21%
WDI
WireCard
Anteil der Short-Position: 8,40%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 7,69%
DEQ
Deutsche EuroShop
Anteil der Short-Position: 7,45%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 7,01%
SAE
SHOP APOTHEKE EUR...
Anteil der Short-Position: 6,08%
DUE
Dürr
Anteil der Short-Position: 6,06%
GBF
Bilfinger Berger
Anteil der Short-Position: 5,82%
ZIL2
ElringKlinger
Anteil der Short-Position: 5,61%
TKA
ThyssenKrupp
Anteil der Short-Position: 4,77%
HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 4,30%
BOSS
HUGO BOSS
Anteil der Short-Position: 3,55%
ZO1
ZOOPLUS
Anteil der Short-Position: 3,44%
TEG
TAG Immobilien
Anteil der Short-Position: 3,28%
GLJ
GRENKE
Anteil der Short-Position: 3,23%
FRA
Fraport
Anteil der Short-Position: 2,78%
DRW8
DRAEGERWERK ST.A....
Anteil der Short-Position: 2,50%
INS
INSTONE REAL EST.GRP
Anteil der Short-Position: 1,88%
BVB
Borussia Dortmund
Anteil der Short-Position: 1,58%
EVK
EVONIK INDUSTRIES
Anteil der Short-Position: 1,50%
UTDI
United Internet
Anteil der Short-Position: 1,24%
MOR
MorphoSys
Anteil der Short-Position: 0,69%
RAA
Rational
Anteil der Short-Position: 0,62%

ad pepper media: Viel Cash – viel Pfund

Mit einem annähernden Kursverdoppler zählt der Anteilschein von ad pepper media International im laufenden Jahr mit zu den Top-Performern aus des Small-Cap-Bereich – trotz der seit Mai 2016 währenden Konsolidierungsphase. Untermauert hat der Online-Werbevermarkter die prima Kursentwicklung mit Ergebniszahlen, von denen Anleger lange Zeit nicht mal zu träumen wagten. Diesen guten Eindruck bestätigen auf den ersten Blick auch die vorläufigen Daten für das erste Halbjahr. Demnach kam ad pepper bei einem Erlösplus von 16 Prozent auf 28,3 Mio. Euro auf ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 1,01 Mio. Euro – nach einem Verlust von 349.000 Euro im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Damit hat die Gesellschaft im zweiten Quartal 2016 annähernd genauso viel verdient wie in den ersten drei Monaten 2016. Mit Abstand am wichtigsten bleibt die Plattform „Webgains“. Das Geschäftsmodell dahinter: Publisher wählen über Webgains die Werbung aus, die sie auf ihren Webseiten platzieren wollen. Führt die Werbung zu erfolgreichen Abschlüssen – also der Kunde kauft beispielsweise Turnschuhe oder bucht eine Reise –, erhalten sowohl ad pepper als auch der jeweilige Webseitenbetreiber eine Provisionszahlung.

Die Analysten von Montega gingen zuletzt davon aus, dass ad pepper 2016 auf ein Betriebsergebnis von 2,4 Mio. Euro kommen kann. So gesehen befindet sich das frühere Neuer-Markt-Unternehmen voll auf Kurs. Abzuwarten bleibt allerdings, inwiefern sich die Ergebnisse noch durch die Währungsseite verschieben werden. Relevant für ad pepper ist – neben dem Dollar – insbesondere das britische Pfund. Laut einer Berechnung im jüngsten Geschäftsbericht würde eine Aufwertung des Euro gegenüber dem Pfund um zehn Prozent das Jahresergebnis mit 107.000 Euro belasten. Insbesondere nach dem Brexit-Votum hat sich für ad pepper also ein Währungsrisiko aufgebaut. Immerhin hat die britische Währung gegenüber dem Mittelwert von 2015 momentan um rund 15 Prozent an Kaufkraft zum Euro eingebüßt. So gesehen kommt dem Zusatz “währungsbereinigt” bei den jetzt vorgelegten Zahlen schon eine besondere Bedeutung zu. Aber trotz der Pfund-Belastung bleibt die Aktie für boersengefluester.de ein Kauf. Kapitalisiert ist das Unternehmen beim Kurs von 2,50 Euro mit 57,5 Mio. Euro. Dabei hat die schuldenfreie Gesellschaft liquide Mittel von annähernd 20 Mio. Euro in der Bilanz stehen. Mit anderen Worten: Das operative Geschäft wird momentan mit weniger als 38 Mio. Euro bewertet. In diesem Fall entspricht das dem 15,6fachen des von Montega für 2016 prognostizierten EBIT. Bezogen auf die Schätzungen für 2018 reduziert sich dieses Multiple auf weniger als zehn. Das Kursziel der Hamburger Nebenwerteexperten von 3,20 Euro ist für uns damit eher Unterkante.

 

ad pepper media  Kurs: 3,940 €

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
ad pepper media
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
940883 3,940 Kaufen 84,71
KGV 2021e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
32,83 32,31 1,016 131,33
KBV KCV KUV EV/EBITDA
4,49 13,07 3,89 9,880
Dividende '19 in € Dividende '20e in € Div.-Rendite '19e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 19.05.2020
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
26.05.2020 20.08.2020 17.11.2020 26.03.2020
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
12,83% 26,84% 35,40% 46,47%
    

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020e
Umsatzerlöse1 49,63 47,28 56,01 61,16 18,72 20,27 21,79 25,00
EBITDA1,2 4,96 -3,73 0,54 1,75 2,21 1,35 3,51 5,85
EBITDA-Marge3 9,99 -7,89 0,96 2,86 11,81 6,66 16,11 23,40
EBIT1,4 4,69 -3,94 0,24 1,61 1,82 1,03 2,52 4,75
EBIT-Marge5 9,45 -8,33 0,43 2,63 9,72 5,08 11,57 19,00
Jahresüberschuss1 5,10 -5,34 0,14 1,10 1,14 0,54 1,92 2,90
Netto-Marge6 10,28 -11,29 0,25 1,80 6,09 2,66 8,81 11,60
Cashflow1,7 -4,63 -1,66 1,63 0,02 3,10 -1,52 6,48 7,20
Ergebnis je Aktie8 0,23 -0,26 0,01 0,03 0,03 0,01 0,06 0,09
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Ernst & Young


Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse gründete im Mai 2013 die auf Datenjournalismus fokussierte Seite boersengefluester.de. Zuvor war er 19 Jahre bei dem Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. 2016 gewann Gereon Kruse mit boersengefluester.de beim viel beachteten finanzblog award der comdirect bank den Publikumspreis und belegte gleichzeitig noch den 3. Platz in der Jurywertung.