ad pepper: Kurs hat genug konsolidiert

Unbedingt einen Blick wert ist zurzeit die Aktie des Werbevermarkters ad pepper international media. Nach einem starken ersten Halbjahr gönnte sich der Small Cap im dritten Quartal eine Verschnaufpause, scheint nun aber wieder Drang Richtung Norden zu entwickeln. Kursspielraum sollte ausreichend vorhanden sein, die Analysten von Montega aus Hamburg hatten das Kursziel in ihrer jüngsten Studie bei 3,10 Euro angesiedelt, Equinet hält 3,00 Euro für eine faire Marke. Aktuelle Notiz: 2,60 Euro. Die Zahlen für das dritte Quartal sind für den 18. November angekündigt. Letztlich sollten Investoren den anstehenden Zwischenbericht aber nicht überbewerten, deutlich wichtiger für ad pepper ist das Abschlussviertel. Mit Abstand größter Bereich ist der seit 2006 zu ad pepper gehörende Affiliate-Marketingspezialist Webgains, er steuerte immerhin 72 Prozent zum Halbjahresumsatz von 28,3 Mio. Euro bei. Angesichts der hohen Expertise im britischen Markt, dürfte sich allerdings die anhaltende Pfund-Schwäche als Belastung für den in Euro aufgestellten Konzernabschluss erweisen. Dennoch überwiegen nach Auffassung von boersengefluester.de die positiven Aspekte.

 

ad pepper media  Kurs: 3,900 €

 

Nach der Umstrukturierung steht ad pepper mittlerweile so gut da wie seit einer gefühlten Ewigkeit nicht mehr. Wenn die Gesellschaft einigermaßen das Tempo hält, dürfte das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) bereits im laufenden Jahr die Marke von 2 Mio. Euro knacken – und zwar ohne Sondererträge durch Beteiligungsverkäufe. Dem steht ein auf den ersten Blick nicht mehr ganz niedriger Börsenwert von zurzeit annähernd 60 Mio. Euro entgegen. Beachtenswert ist allerdings, dass die Gesellschaft keine Bankschulden hat und fast 20 Mio. Euro an liquiden Mitteln auf der Aktivseite stehen. Zudem halten die Analysten es für wahrscheinlich, dass ad pepper im kommenden Jahr bereits auf ein EBIT von rund 3 Mio. Euro kommt. Demnach käme der Small Cap auf eine Relation von Unternehmenswert (Marktkapitalisierung abzüglich Netto-Finanzguthaben) zu 2017er-EBIT von etwa 13,3. Als Vergleichsgruppe aus dem börsennotierten Bereich bieten sich grundsätzlich Unternehmen wie YOC, SinnerSchrader, Syzygy und auch die im MDAX notierte Ströer an. Aufgrund der unterschiedlichen Ausrichtung und auch Größe lassen sich nach Auffassung von boersengefluester.de aber keine sinnvollen Vergleiche heranziehen. Die wirklichen Wettbewerber wie Zanox, Affilinet oder auch CJ Affiliate hingegen sind allesamt nicht gelistet. Für Anleger, die auf der Suche nach einem Small Cap mit hochwertiger Bilanz und guten Wachstumsperspektiven sind, dürfte ad pepper jedoch eine gute Wahl sein.

 

Ad Pepper Q-Check

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
ad pepper media
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
940883 3,900 Kaufen 89,70
KGV 2019e KGV 10Y-Ø KBV KCV
17,73 22,16 5,88 3.900,00
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 15.05.2018
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
17.05.2017 16.08.2017 15.11.2017 28.03.2018
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
14,71% 47,45% 14,67% 50,00%
       

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018e
Umsatzerlöse1 55,02 49,63 47,28 56,01 61,16 73,40 87,00
EBITDA1,2 -4,17 4,96 -3,73 0,54 1,75 2,40 3,75
EBITDA-Marge3 -7,58 9,99 -7,89 0,96 2,86 3,27 4,31
EBIT1,4 -4,63 4,69 -3,94 0,24 1,61 1,96 3,40
EBIT-Marge5 -8,42 9,45 -8,33 0,43 2,63 2,67 3,91
Jahresüberschuss1 -5,11 5,10 -5,34 0,14 1,10 1,74 2,70
Netto-Marge6 -9,29 10,28 -11,29 0,25 1,80 2,37 3,10
Cashflow1,7 -1,51 -4,63 -1,66 1,63 0,02 1,90 3,50
Ergebnis je Aktie8 -0,25 0,23 -0,26 0.01 0,03 0,08 0,12
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
YOC
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
593273 8,820 Kaufen 29,04
KGV 2019e KGV 10Y-Ø KBV KCV
29,40 0,00 -6,72 -
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 14.07.2017
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
31.05.2018 23.08.2018 22.11.2018 26.04.2018
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
13,37% 16,76% 6,51% 127,38%
       

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
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SinnerSchrader
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
514190 13,150 Halten 151,79
KGV 2019e KGV 10Y-Ø KBV KCV
39,85 27,76 9,18 85,08
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
0,04 0,23 0,30 31.01.2018
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
16.01.2018 12.04.2018 12.07.2018 30.11.2017
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
4,18% 8,60% 3,58% 65,41%
       

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Syzygy
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
510480 11,250 Kaufen 146,36
KGV 2019e KGV 10Y-Ø KBV KCV
21,63 18,70 3,26 24,68
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
0,39 0,39 3,47 15.06.2018
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
04.05.2018 03.08.2018 02.11.2018 29.03.2018
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-0,75% 1,49% -0,18% -3,14%
       

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Ströer
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
749399 64,000 Kaufen 3.555,71
KGV 2019e KGV 10Y-Ø KBV KCV
23,70 28,05 6,43 15,04
Dividende '17e in € Dividende '18e in € Div.-Rendite '17
in %
Hauptversammlung
1,10 1,10 1,72 14.06.2017
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
15.05.2018 09.08.2018 13.11.2018 27.03.2018
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
4,58% 13,13% 3,90% 51,62%
       

 

 



Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse gründete im Mai 2013 die auf Datenjournalismus fokussierte Seite boersengefluester.de. Zuvor war er 19 Jahre bei dem Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. 2016 gewann Gereon Kruse mit boersengefluester.de beim viel beachteten finanzblog award der comdirect bank den Publikumspreis und belegte gleichzeitig noch den 3. Platz in der Jurywertung.