Scale: Gute Gelegenheiten

Vielleicht täuscht der Eindruck, aber noch scheint der Scale-Funke bei den meisten Privatanlegern nicht übergesprungen. Knapp vier Monate nach dem Start des neuen Börsensegments ist es sogar ziemlich ruhig geworden um den Entry-Standard-Nachfolger. Zwar stehen mit dem Wohnimmobilienentwickler Noratis und der Naga Group die zweite und dritte echte Neuemission nach IBU-tec advanced materials an. Doch insbesondere bei dem FinTech-Unternehmen Naga Group handelt es sich um einen reinen Hoffnungswert, der wohl nur für wenige Investoren in Frage kommt. Dementsprechend lang ist auch die Zeichnungsdauer von drei Wochen. Immerhin: Seit dem offiziellen Scale-Start am 1. März 2017 hat sich die Zahl der Vertreter aus dem Aktiensegment von anfänglich 37 auf künftig 45 (inklusive der noch nicht gelisteten Naga Group und Noratis) erhöht. Der Zuwachs resultiert aus Upgrades von Firmen wie Ökoworld, Blue Cap oder FinTech Group. Auffällig bleibt die bunte Mischung an Unternehmen, bei der nur ein roter Faden, nämlich die Scale-Zugehörigkeit, zu erkennen ist.

Ansonsten geht es querbeet zu – von Autozulieferer über Immobilien und Finanzen bis hin zu Medien. Die „Max Mustermann-Scale AG“ hat dabei zurzeit eine Marktkapitalisierung von knapp 145 Mio. Euro, kommt auf Umsatzerlöse von 170 Mio. Euro und zog 2016 daraus einen Überschuss von 4,4 Mio. Euro. Wie immer – die Realität sieht deutlich vielschichtiger aus und reicht von gestandenen Unternehmen, wie der Nürnberger Beteiligungs-AG, Mensch und Maschine, Helma Eigenheimbau oder Vectron Systems bis hin zu Micro Caps wie die MIC AG, Artec Technologies oder Tonkens Agrar. Die meisten Scale-Companys dürften regelmäßigen Lesern von boersengefluester.de gut bekannt sein, doch es gibt auch einige Gesellschaften, über die selbst wir bislang kaum berichtet haben.

Bestes Beispiel ist die britische Williams Grand Prix Holdings, dabei ist der Formel 1-Stall und High-tech-Automobilzulieferer bereits seit mehr als sechs Jahren auf dem Frankfurter Parkett notiert. Die börsenmäßige Performance der Rennschmiede war lange Zeit allerdings auch wenig berauschend, genauso wie die extrem volatile Entwicklung der Ergebniszahlen. Der Geschäftsbericht 2016 zeigte mit einem Gewinn von umgerechnet fast 7 Mio. Euro jedoch einen deutlichen Turnaround. Ende September gibt es das nächste Update in Form des Halbjahresberichts. Die Marktkapitalisierung beträgt immerhin 182 Mio. Euro, allerdings sind die Handelsumsätze hierzulande eher überschaubar. Die meisten Stücke dürften sich in festen Händen befinden.

 

Williams Grand Prix Holdings  Kurs: 18,850 €

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2012 2013 2014 2015 2016 2017e
Umsatzerlöse1 155,15 156,20 115,22 170,42 195,43 202,00
EBITDA1,2 -2,39 24,63 -29,21 -6,89 12,74 14,95
EBITDA-Marge3 -1,54 15,77 -25,35 -4,04 6,52 7,40
EBIT1,4 -6,22 20,76 -51,04 -13,65 7,99 9,30
EBIT-Marge5 -4,01 13,29 -44,30 -8,01 4,09 4,60
Jahresüberschuss1 -5,59 14,06 -44,06 -15,21 6,89 7,60
Netto-Marge6 -3,60 9,00 -38,24 -8,93 3,53 3,76
Cashflow1,7 6,55 18,09 -42,33 6,49 -2,80 8,40
Ergebnis je Aktie8 -0,58 1,48 -5,00 -1.57 0,69 0,76
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2016 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: KPMG

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Williams Grand Prix Holdings
WKN Kurs in € Einschätzung
A1H6VM 18,850 Kaufen
KGV 2018e KBV Börsenwert in Mio. €
21,18 5,13 188,50
Dividende '16 in € HV-Termin Div.-Rendite in %
0,00 23.05.2017 0,00

 

Eine interessante Chance bietet nach Auffassung von boersengefluester.de auch das zuletzt gedrückte Kursniveau von Cliq Digital. Operativ laufen die Geschäfte des Vermarkters von Content (Filme, Spiele, Apps) und Security-Software für Smartphones jedenfalls richtig gut, wie Vorstand Ben Bos erst zuletzt auf der Frühjahrskonferenz der DVFA bestätigte. Gemessen daran ist die Bewertung zum Buchwert und mit Blick auf das KGV einfach viel zu niedrig.

 

CLIQ Digital  Kurs: 7,055 €

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
CLIQ Digital
WKN Kurs in € Einschätzung
A0HHJR 7,055 Kaufen
KGV 2018e KBV Börsenwert in Mio. €
11,76 0,97 43,66
Dividende '16 in € HV-Termin Div.-Rendite in %
0,00 19.05.2017 0,00

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2012 2013 2014 2015 2016 2017e
Umsatzerlöse1 66,23 51,78 47,31 55,71 65,30 73,00
EBITDA1,2 8,50 6,00 11,50 20,10 26,13 27,80
EBITDA-Marge3 12,83 11,59 24,31 36,08 40,02 38,08
EBIT1,4 -1,82 1,97 0,30 2,60 4,48 4,95
EBIT-Marge5 -2,75 3,80 0,63 4,67 6,86 6,78
Jahresüberschuss1 -3,58 1,02 1,04 1,35 2,75 3,10
Netto-Marge6 -5,41 1,97 2,20 2,42 4,21 4,25
Cashflow1,7 7,23 7,24 8,71 18,18 25,89 24,10
Ergebnis je Aktie8 -0,94 0,24 0,17 0.21 0,44 0,50
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2016 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Roever Broenner Susat Mazars

 


 

Einen guten Eindruck bekamen wir auch regelmäßig von Ringmetall – einem Spezialanbieter für die Verpackungsindustrie – vermittelt. Um das Wachstum voranzutreiben, haben die Münchner ein kleines chinesisches Unternehmen namens HongRen übernommen – und mindestens noch eine weitere Akquisition für 2017 angekündigt. Die Analysten von Montega empfehlen den Anteilschein mit einem Kursziel von neuerdings 3,90 Euro zum Kauf.

 

Ringmetall  Kurs: 4,068 €

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Ringmetall
WKN Kurs in € Einschätzung
600190 4,068 Kaufen
KGV 2018e KBV Börsenwert in Mio. €
18,49 4,28 102,38
Dividende '16 in € HV-Termin Div.-Rendite in %
0,05 29.08.2017 1,23

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2012 2013 2014 2015 2016 2017e
Umsatzerlöse1 48,30 46,50 65,83 66,68 94,35 102,00
EBITDA1,2 2,98 3,04 6,97 5,49 11,36 12,70
EBITDA-Marge3 6,17 6,54 10,59 8,23 12,04 12,45
EBIT1,4 1,05 0,32 2,95 1,42 6,39 7,70
EBIT-Marge5 2,17 0,69 4,48 2,13 6,77 7,55
Jahresüberschuss1 -1,19 -0,66 1,78 -0,17 2,67 4,30
Netto-Marge6 -2,46 -1,42 2,70 -0,25 2,83 4,22
Cashflow1,7 6,26 3,17 3,83 5,28 8,94 7,80
Ergebnis je Aktie8 -0,08 -0,03 0,09 -0.01 0,09 0,15
Dividende8 0,06 0,05 0,05 0,05 0,05 0,06
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2016 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: WPH Hofbauer & Maier

 

Unter Wert gehandelt wird nach Auffassung von boersengefluester.de auch die Aktie des Geothermiespezialisten Daldrup & Söhne. Die Zahlen für 2016 waren jetzt noch keine Offenbarung, zeigen aber in die richtige Richtung. Hoffnungsträger und potenzielle Kurstreiber sind die Geothermiekraftwerke in Landau und Taufkirchen, wo es zuvor ewig viele Verzögerungen gab. Wer weiß: Vielleicht zündet der Scale mit seiner bunten Mischung an Aktien demnächst ja doch. Das vermutlich probateste Mittel dafür wären erfolgreiche Neuemissionen.

 

Daldrup & Söhne  Kurs: 9,093 €

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Daldrup & Söhne
WKN Kurs in € Einschätzung
783057 9,093 Kaufen
KGV 2018e KBV Börsenwert in Mio. €
47,86 1,08 49,51
Dividende '16 in € HV-Termin Div.-Rendite in %
0,00 30.08.2017 0,00

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2012 2013 2014 2015 2016 2017e
Umsatzerlöse1 22,69 60,83 52,33 17,26 31,14 37,00
EBITDA1,2 6,09 5,19 -6,30 4,52 4,56 5,05
EBITDA-Marge3 26,84 8,53 -12,04 26,19 14,64 13,65
EBIT1,4 2,25 1,16 -18,40 0,81 0,95 1,55
EBIT-Marge5 9,92 1,91 -35,16 4,69 3,05 4,19
Jahresüberschuss1 1,16 0,09 -18,94 0,18 0,15 0,30
Netto-Marge6 5,11 0,15 -36,19 1,04 0,48 0,81
Cashflow1,7 14,35 0,73 3,48 -17,23 3,65 4,30
Ergebnis je Aktie8 0,21 0,02 -3,48 0.03 0,03 0,06
Dividende8 0,00 0,11 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2016 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Warth & Klein Grant Thornton

 

Foto: pixabay

 



Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse gründete im Mai 2013 die auf Datenjournalismus fokussierte Seite boersengefluester.de. Zuvor war er 19 Jahre bei dem Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. 2016 gewann Gereon Kruse mit boersengefluester.de beim viel beachteten finanzblog award der comdirect bank den Publikumspreis und belegte gleichzeitig noch den 3. Platz in der Jurywertung.